2024前三季度业绩稳健攀升，汇兑损失微增！揭秘公司最新财务报告亮点
普洛药业(000739)
2024年首三季度业绩稳步提升
2024年首三季度，公司收入达到92.9亿元，同比增长9.3%，其中归属于母公司的净利润为8.7亿元，同比增长2.15%。非经常性损益后的归属于母公司净利润为8.31亿元，同比增长0.4%。毛利率为24.23%，较去年同期下降2.55个百分点；净利率为9.36%，较去年同期下降0.66个百分点。在第三季度，公司营收为28.62亿元，同比增长12.41%，归母净利润为2.45亿元，同比下降2.19%。扣除非经常性损益后的归母净利润为2.29亿元，同比下降1.75%。毛利率为23.18%，较去年同期下降4.02个百分点；净利率为8.55%，较去年同期下降1.28个百分点。我们对公司的盈利预期保持不变，预计2024-2026年归母净利润分别为12.38/14.62/17.00亿元，当前股价对应的市盈率分别为15.3/12.9/11.1倍，维持“买入”评级。
2024年前三季度汇兑损失显著，财务费用率有所上升
2024年前三季度，公司的销售费用率为4.3%，管理费用率为3.92%，研发费用率为5.03%，财务费用率为-0.15%，同比分别下降0.76个百分点、0.29个百分点、0.66个百分点、上升0.89个百分点。在第三季度，销售费用率为4.17%，管理费用率为4.54%，研发费用率为5.33%，财务费用率为1.14%，同比分别下降2.21个百分点、上升0.08个百分点、上升0.15个百分点、上升1.89个百分点。2024年前三季度，公司财务费用同比增长0.74亿元，主要是本期产生汇兑损失，而去年同期为汇兑收益。
与百葵锐达成战略合作，持续增强蛋白及多肽药物研发能力
近期，公司与百葵锐签署了《战略合作协议》，协议内容如下：（1）百葵锐将利用蛋白精准设计和SmartEvolution机器学习算法平台，将已开发生产的多种功效蛋白、多肽、原料药等产品与普洛药业的成熟生产资源相结合；（2）百葵锐将运用酶定向进化和高效细胞工厂生物合成技术，与公司合作研发生产生物医药及医美化妆品相关产品；（3）双方将通过CRO、CDMO等方式共同研发生产生物医药、生物蛋白、生物多肽等产品；（4）公司将利用其完善的原料药中间体、创新药研发生产服务（CDMO）、制剂等研发、生产和强大的国内外市场运营能力，在合成生物学领域加强与百葵锐的合作。通过此次合作协议，公司将进一步拓展蛋白及多肽药物的研发生产能力。
风险提示：CDMO行业竞争加剧，化工原料价格上涨，制剂市场推广不及预期等。
