Q3逆势翻盘，新业务收入持续攀升，一季度扭亏为盈成就瞩目！
天融信(002212)
近日，天融信公布了2024年第三季度的财务报告。报告显示，公司前三季度营业收入达到15.82亿元，较去年同期下降了3.98%；归属于母公司的净利润为-1.69亿元，同比增长了31.83%；扣除非经常性损益的净利润为-1.85亿元，同比增长29.95%。在2024年第三季度，公司的营业收入为7.09亿元，同比增长了10.21%；归属于母公司的净利润为0.36亿元，同比增长200.73%；扣除非经常性损益的净利润为0.31亿元，同比增长176.08%。值得注意的是，公司在第三季度实现了扭亏为盈，新业务收入继续保持增长态势。
从产品角度来看，公司前三季度基础安全产品收入为9.94亿元，同比下降4.91%；大数据与态势感知产品及服务收入为1.03亿元，同比下降20.55%；基础安全服务收入为2.88亿元，同比下降3.32%；云计算与云安全产品及服务收入为1.88亿元，同比增长11.58%。在新兴业务领域，公司云安全收入同比增长126.4%，云计算收入同比增长9.98%，信创安全收入同比增长57.96%。在细分行业中，卫生行业营收同比增长40.23%，能源行业营收同比增长26.64%。
公司持续加强内部管理，推进营销渠道的拓展。前三季度，公司三费费用合计13.66亿元，同比减少5.26%。研发费用同比下降8.05%，管理费用同比下降24.18%，主要由于股份支付费用同比减少。同时，公司积极推进营销渠道建设，未来将继续加强渠道拓展战略，保持营销投入，销售费用同比增长3.56%。在人员结构方面，公司进行了优化调整，预计未来员工数量将保持稳定，营销团队也将更加精炼高效。
天融信在AI+安全融合领域进行了布局，积极推动新兴安全技术的发展。公司已推出100余类、1000+款型号的防火墙产品，并基于大模型、自然语言处理、机器学习、深度学习等AI技术应用，发布了天问大模型系统，主要用于威胁检测、安全运营、算力管理等场景。在云计算与云安全领域，公司发布了13类安全网元、10余种云安全产品及服务，技术满足全栈云场景。此外，公司还在低空经济、车路云一体化、卫星互联网安全等领域进行了投入布局。在信创安全方面，公司的信创产品已实现国产化全面适配，发布了70款272个型号。
针对盈利预测，我们预计公司2024-2026年的每股收益（EPS）分别为0.09元、0.17元和0.25元，对应市盈率（P/E）分别为73.69倍、39.5倍和26.69倍。
需要注意的是，公司面临的风险因素包括新技术、新领域的发展不及预期，市场竞争加剧以及行业需求回暖不及预期等。
