2024三季报亮点揭晓：Q3营收再创新高，光储充领域蓄势待发引领成长风暴
芯朋微（股票代码：688508）
最新动态：芯朋微于10月25日晚间公布了2024年三季报，报告期内，公司收入达到7.07亿元，同比增长21.95%，归母净利润为0.77亿元，同比增长28.68%，扣非归母净利润0.67亿元，同比增长63.23%。在第三季度，公司收入增长29.78%，归母净利润同比增长178.81%，扣非归母净利润同比增长176.84%。
市场占有率稳步提升，标准电源业务稳健发展。受益于家电市场的“以旧换新”政策，以及公司推出的全系列电源、驱动产品，芯朋微在家电市场的市占率持续上升。此外，公司已成为美的、海尔、海信、格力、TCL等家电企业首选的功率芯片品牌。在标准电源领域，芯朋微成为网通、DVB、手机快充等龙头企业的国产功率芯片主要供应商，并在工控领域成为智能电网、通信基站的领先国产功率芯片供应商。
产品结构优化，光储充业务增长明显。公司产品包括PMIC、AC-DC、DC-DC、GateDriver及功率器件等，现有有效产品型号超过1700个。公司始终坚持市场需求导向和创新能力，开发了家用电器、标准电源和工控功率等系列产品，广泛应用于家用电器、手机充电器、机顶盒适配器、车载充电器、光伏逆变器/储能/智能电网/充电桩等多个领域。随着新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发及产业化项目等项目的逐步实施，公司在新能源车领域的业务进展顺利。目前，公司已完成车规ISO26262功能安全体系认证，并有多款产品通过了AEC-Q100可靠性认证。公司已推出数字电源芯片、高压智能驱动芯片、隔离驱动芯片、智能DrMOS、IGBT、SuperJunctionMOSFET、SiCMOSFET器件系列、工业级电源模块系列等产品，主要面向数据中心、服务器、基站、光伏逆变器、储能等大功率工业场景。
投资观点：我们预计公司2024/25/26年的归母净利润分别为1.17/1.48/2.10亿元，对应市盈率分别为52/41/29倍。我们看好公司在工控和新能源汽车领域的持续拓展，随着高压电源、电驱功率驱动等新品的推出，公司成长性值得期待。维持“推荐”评级。
风险提示：产品研发迭代不足的风险；下游需求波动的风险；市场竞争加剧的风险。
