24Q3业绩飙升，智者品牌并购大步前行，业务布局再升级！
赛格传媒(300781)
动态：
公司2024年前三季度实现营收7.01亿元，同比增长80.91%；归属于母公司的净利润达到3627万元，同比增长10.51%；归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润为3411万元，同比增长59.45%。在2024年第三季度，公司营收达到2.94亿元，同比增长59.39%；归属于母公司的净利润为1634万元，同比增长52.34%；归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润为1569万元，同比增长104.36%。
效果营销业务助力2024Q3营收显著提升
2024年第三季度公司营收增长的主要动力来自与海外营销服务商试玩互动以及业内资深团队共建的因赛互动和因赛信息，这两家公司专注于拓展海外信息流投放业务；同时，公司设立赛成数科和因赛河南，以加强国内信息流投放业务，为诸如智谱AI、问小白等AI应用提供国内投流服务；此外，与子公司影行天下合作，持续深化达人营销业务，从而持续推动效果营销业务的规模增长。
自主研发InsightGPT大模型，助力营销业务高效发展
公司持续增加对营销AIGC大模型的研发和应用系统投入，利用独有的算法和海量的高质量营销数据资产，自主开发了多模态营销AIGC应用大模型InsightGPT。目前，该模型已上线“视频智能剪辑”、“图生视频”、“文生视频”等多项功能与产品，完成了营销创意、电商营销、营销视频、营销工具等模块的开发。借助InsightGPT营销大模型，公司与文心一言、Kimi、豆包等知名大模型在API接口调用上展开合作，为客户提供内容创作周期更短、内容品质更高的营销服务，如为腾讯游戏、Krafton、魅族等大型客户提供图片、视频的AI生成和剪辑服务。
计划收购智者品牌80%股权，丰富营销业务体系
公司计划通过发行股份及支付现金的方式收购刘焱、宁波有智青年投资管理合伙企业（有限合伙）、黄明胜、韩燕燕、于潜持有的智者品牌80%股权。智者品牌是国内领先的数智化公关传播服务商。此次收购预计将增强公司的公关传播专业能力、品牌管理和数字整合营销的经营实力、营销AIGC技术和商业化能力，进一步完善公司的营销业务体系和布局，扩大AIGC技术在营销领域的应用范围，实现战略客户资源的共享。
盈利预测、估值与评级
随着公司效果营销业务规模的持续增长以及AIGC大模型的不断迭代升级，公司营销业务得到了有效赋能。此外，收购智者品牌有望进一步优化公司的营销业务体系和布局。据此，我们预测公司2024-2026年的营收将分别为11.1/15.44/19.71亿元，对应增速分别为106.93%/39.11%/27.66%，归属于母公司的净利润分别为0.52/0.83/1.16亿元，对应增速分别为25.86%/59.02%/39.73%。因此，我们对公司给予“增持”评级。
风险提示
需关注宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险以及AI技术发展不及预期的风险。
