2024年Q3财报亮点揭晓：净利润同比增长38%，业绩稳健超预期！
投资亮点
业绩超出市场预期，2024年第三季度归属于母公司净利润同比增长38%
在2024年第一季度至第三季度期间，公司实现营业收入3.97亿元，同比增长19.17%；实现归属于母公司净利润0.44亿元，同比
吉冈精密（股票代码：836720）
投资亮点
业绩超出市场预期，2024年第三季度归属于母公司净利润同比增长38%
在2024年第一季度至第三季度期间，公司实现营业收入3.97亿元，同比增长19.17%；实现归属于母公司净利润0.44亿元，同比增长36.08%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润0.42亿元，同比增长51.27%。营收的增长得益于公司汽车零部件及电子零部件业务的顺利推进，而利润增速超过营收增速则是由于规模效应使得固定费用摊薄，从而增强了公司的盈利能力。
具体到单季度，2024年第三季度实现营业收入1.55亿元，同比增长12.38%；实现归属于母公司净利润0.18亿元，同比增长38.39%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润0.18亿元，同比增长47.55%。
毛利率提升，期间费用率保持稳定
在2024年第一季度至第三季度期间，公司毛利率为21.02%，同比上升2.40个百分点；2024年第三季度单季度毛利率为20.15%，同比上升3.30个百分点，环比下降1.95个百分点。同期，公司销售净利率为11.14%，同比上升1.41个百分点；第三季度单季度销售净利率为11.57%，同比上升2.18个百分点，环比上升0.07个百分点。公司的利润率水平同比有所提高。
2024年第一季度至第三季度，公司期间费用率为8.81%，同比上升0.16个百分点，其中销售费用、管理费用、财务费用和研发费用率分别为1.50%、3.04%、0.24%和4.03%，分别同比上升-0.31个百分点、上升0.63个百分点、下降0.12个百分点和下降0.04个百分点。管理费用率的增长主要由于以下原因：1）2024年前三季度公司提高了员工薪酬待遇，并新增管理人员，导致职工薪酬支出同比增加；2）因经营需要，中介机构咨询服务费用同比增加；3）随着业务往来活动增加，交际应酬费同比增加。
汽车零部件行业持续扩张，产能扩张助力长期成长
1）汽车行业景气度上升，零部件市场空间持续扩大：2023年，我国乘用车销量达到0.26亿辆，同比增长10.61%；2024年1-9月，乘用车销量为0.19亿辆，同比增长3.03%。汽车行业的景气度持续上升，推动了汽车零部件行业的市场空间持续扩大，预计2024年我国汽车零部件制造业的营收将同比增长4.80%，达到46200亿元。
2）产能扩张，拓宽成长空间。公司投资的无锡东北塘工厂于2023年1月投产，投产后形成了年产9000吨新能源汽车等精密机械零部件及500套模具的生产能力。公司产能的进一步扩张，为公司的长期成长提供了动力。
盈利预测与投资评级：我们维持对公司2024-2026年归属于母公司净利润的预测分别为0.60亿元、0.75亿元和0.92亿元，当前股价对应的动态市盈率分别为57倍、46倍和37倍，维持“增持”评级。
风险提示：宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险。
