2024年三季报亮点解读：Q3利润飙升，投资交易回暖在即，业绩春天即将到来！
恒生电子(600570)
最新动态：恒生电子于10月30日晚公布了其2024年前三季度的财务报告，报告显示，该期间公司实现归属于母公司的净利润为4.46亿元，较上年同期下降了26.57%；扣除非经常性损益后的净利润为2.67亿元，同比下降了50.28%。
在第三季度，公司的利润实现了显著增长，这一增长主要得益于投资收益的确认。具体来看，2024年第三季度，恒生电子实现归属于母公司的净利润为4.16亿元，同比增长了159.18%；扣除非经常性损益后的净利润为1.32亿元，同比下降了51.70%。净利润的大幅增长主要来源于公司持有的其他非流动金融资产公允价值变动损益，以及确认的非经常性损益3.14亿元。
尽管如此，公司的收入在第三季度有所下降，主要原因是财富科技服务收入的减少。第三季度营收为13.52亿元，同比下降了12.26%。在2024年前三季度，财富科技服务的营收为8.03亿元，同比下降了20.3%。其他主要业务领域，如资管科技业务和运营与机构业务的营收也分别下降了3.4%和6.5%。
恒生电子在新产品的研发上持续发力，近期其新一代投资交易管理系统O45在招商信诺资产管理有限公司成功上线，成为保险资管行业首家采用该系统的客户。这一突破标志着公司在金融信创领域的深入，且随着市场成交量的显著增长，对交易系统稳定性的要求提高，公司的核心产品有望继续受益于这一趋势。
投资观点：预计恒生电子在2024至2026年的归母净利润将分别达到14.73亿元、17.26亿元和20.17亿元，当前市值对应的24/25/26年估值分别为33/28/24倍。考虑到资本市场改革步伐加快以及金融机构数字化投资的增加，公司有望实现估值修复，因此给予“推荐”评级。
潜在风险：资本市场改革进展可能不及预期；新产品开发进度可能不及预期；主要客户可能加大自主研发力度。
