“企业焕新力作！降本增效成果斐然，AI-COP新基座引领行业变革”
远航信息(688369)
秉承“平台+生态”的发展策略，维持“增持”评级
我们对远航信息2024-2026年的归母净利润预测分别为-0.20、0.81、1.10亿元，每股收益预测为-0.18、0.71、0.95元/股，当前股价相对于2025-2026年的市盈率分别为28.3、21.0倍。鉴于公司AI战略的逐步成效，我们维持“增持”评级。
Q3收入下降幅度收窄，成本控制与效率提升显著
2024年前三季度，公司实现营业收入6.18亿元，同比下降12.56%；实现归母净利润-1.10亿元，同比增长234.50%；实现扣除非经常性损益后的归母净利润-1.14亿元，同比下降214.20%。具体到Q3，公司营业收入为2.16亿元，同比下降5.23%；归母净利润为-0.42亿元，同比亏损收窄22.50%；扣除非经常性损益后的归母净利润为-0.43亿元，同比亏损收窄21.3%。前三季度收入下降主要受政务销售合同签约延迟、合同签约金额同比微降、合同交付内容同比增加导致交付周期延长、经销商受下游需求影响较大等因素综合影响。而Q3单季度收入下降幅度相较于Q2有明显收窄，同时公司费用控制得当，成本控制和效率提升成效显著。
聚焦AI-COP平台，加快AI产品迭代升级
2024年9月，公司围绕AI-COP数智运营新基座，推出了面向大型、特大型组织的AI-COP|A9领航版，面向中大型组织的AI-COP|A8远航版，面向中小型组织的AI-COP|A6启航版，面向大中型政务组织的AI-COP|G9一体化智能政务平台，并与华为、百度、钉钉、联通等生态合作伙伴共同推出了一系列创新产品及解决方案。我们相信，随着AI-COP平台及产品的持续迭代和成熟，AI技术将为公司带来更多的业务价值。
风险提示：市场竞争加剧；新产品推广不及预期。
