2024年三季报大揭秘：业绩飙升，费用优化再创辉煌！
北京人力(600861)
动态：
公司公布2024年三季报。
分析：
前三季度盈利显著提升，成本控制持续改善
在2024年的前三季度，北京人力营业收入达到了331.79亿元，同比增长15.46%；归属于母公司的净利润为6.41亿元，同比增长84.75%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为4.02亿元，同比增长137.92%。具体到第三季度，公司营业收入113.13亿元，同比增长18.39%，归属于母公司的净利润2.07亿元，同比增长52.30%，扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润1.26亿元，同比增长33.0%。季度利润的增长主要得益于业务的整体增长以及政府补贴的时点差异。前三季度的利润增长较快，主要由于去年同期公司处置资产产生的土地增值税约1.97亿元以及置出资产在置出前业绩亏损的影响，导致去年同期基数较低。前三季度，公司置入的北京外企累计实现归属于母公司的净利润和扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润分别为6.52/4.13亿元，业绩承诺完成率分别为109.74%/73.31%。从费用率来看，公司前三季度的销售费用和管理费用率分别为1.22%/2.10%，同比分别下降0.31/0.46个百分点，费用控制效果显著。
外包业务持续增长，大客户服务不断优化，内部重组提升管理效率
公司外包业务稳健增长，持续打造专业化的招聘团队，加强招聘体系和流程的优化，为客户提供全方位的人才供给解决方案，同时成立外包共享运营中心，充分利用招聘资源及渠道。公司加强大客户服务，与华为及德科集团签订全球合作战略协议，开启新的合作篇章。10月16日，公司发布内部重组整合公告，包括北京外企无偿转让其持有的北京外企德科人力资源服务上海有限公司等27家股权在内的重组措施，这将有利于加强公司的集团化管理平台建设，进一步提高管理效率。
投资建议与盈利预测
北京人力作为人力资源服务行业的领军企业，拥有先发优势、优质的客户群体、强大的服务能力和丰富的行业经验。我们预计公司2024-2026年的每股收益（EPS）分别为1.5/1.7/1.9元，对应市盈率（PE）分别为14/12/11倍，维持“买入”评级。
风险提示
需关注业务发展不及预期、宏观经济波动、行业景气度下降、行业竞争加剧等风险。
