北交所新动态：租赁业务发力算力赛道，2024Q1-3净利润大增35.39%，市场瞩目！
广脉科技(838924)
在2024年的前三季度，广脉科技的表现可圈可点，实现了营收2.67亿元，同比增长了19.10%。归属于母公司的净利润达到了2305万元，同比增长了35.39%。具体到第三季度，公司的营收为9415万元，同比增长16.10%，归母净利润为931万元，同比增长37.95%。10月，公司发布了股权激励计划，设定了2024、2025年的业绩考核目标，要求营业收入增长率同比不低于20%。截至9月底，公司的在手订单达到了9.93亿元，较去年年末增长了47.88%。尽管考虑到费用上升，我们还是下调了2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.47/0.63/0.74亿元（原值为0.53/0.76/0.91亿元），当前股价对应PE分别为36.1/26.7/22.9倍。我们依然看好公司算力与高铁信息化业务的发展前景，因此维持“增持”评级。
在算力服务领域，公司的发展势头强劲，截至2024年9月底，公司已经成功获取了杭州西湖大学GPU集群计算系统项目、西湖大学InfiniBand高速网络设备及集成项目、GPU服务器增补项目、广州联通算力服务项目，并成功中标了2024年浙江联通智算云一期智算服务租赁采购项目。9月份，公司与广州联通签订了算力服务采购合同，该合同对公司算力基础设施建设及算力租赁领域的战略部署具有积极意义。
公司的业务结构也在持续改善，ICT业务正在从以集成为主的智慧城市、未来社区等向以技术服务为主的网络安全服务、信创、算力服务等领域不断拓展。公司的高铁业务正在向“服务+产品”的一体化战略目标迈进，高铁信息化业务将受益于“信号升格”专项行动的通知，运营商加大高铁深度覆盖投资规模，公司高铁营业线5G改造业务将持续发展。2024年是5G-A的商用部署元年，低空经济、车路云等领域的发展离不开5G-A网络的支持，公司5G新基建中部分业务与5G-A相关，已形成一定规模。此外，公司还在研究集边缘计算与储能的综合算力柜，未来有望应用于车路云一体化。
需要注意的是，公司面临的主要风险包括主要业务集中风险、市场竞争加剧风险、毛利率波动风险。
