EVA盈利修复在望，新材料平台助力企业长期成长，揭秘行业新动态！

联泓新科(003022)

最新动态

联泓新科公布了2023年度财报，报告显示，2023年公司营业收入约为67.78亿元，较上年同期下降16.91%；归属于母公司的净利润约为4.46亿元，同比下降48.50%。

投资观察

2023年，公司营业收入的下降主要受EVA产品价格下跌的影响，其中EVA销售收入同比下降28.62%。尽管如此，公司全年EVA产量和销量均实现了增长，销量同比增长13%。公司EVA毛利率同比下降10.1个百分点至40.95%，主要原因是EVA产品价格的下跌。

回顾与展望

2023年，EVA市场需求增长不及预期，公司盈利能力受到一定压力。然而，进入2024年，随着光伏组件排产的提升和EVA需求增加，EVA价格已较年初上涨约20%。预计2024年，公司EVA收入及盈利有望较2023年有所改善。此外，公司新装置的投产将有助于降低生产成本，并增加高毛利产品品类，从而提升公司盈利能力。

产能扩张与产品布局

公司正在逐步投产新装置，这些新装置将有助于降低EVA生产成本。例如，公司9万吨/年VA装置已于2024年1月成功投产，能够保障现有EVA装置的VA原料供应。同时，公司还在布局POE项目，旨在提升公司在光伏材料领域的竞争力。

财务预测与评级

基于对公司产品价格的观察和判断，预计公司2024-2026年的收入分别为93.26亿元、119.66亿元和142.45亿元，EPS分别为0.57元、0.96元和1.36元。考虑到公司新材料平台的高成长性，给予“买入”投资评级。

风险提示

公司面临下游需求不及预期、产品价格波动、新装置投产不及预期、原材料价格波动以及竞争加剧等风险。

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