科创板企业亮丽业绩揭秘：信创成稳定器，债券新动力，盈利韧性显著

财富趋势(688318)

投资亮点:

公司2024年上半年的营业总收入实现小幅增长，但净利润却出现下滑。具体来看，2024年1-6月，公司实现营业总收入1.48亿元，同比增长0.14%；归属于母公司股东的净利润1.00亿元，同比下降15.45%。业务结构上，软件销售收入占比最大，软件（维护）服务收入增长显著，而证券信息服务收入略有下滑。

公司毛利率稳步提升，但研发投入的增加导致净利率有所回落。2024年1-6月，公司销售毛利率为82.60%，同比增长1.99个百分点；销售净利率为68.01%，同比下降12.49个百分点。期间费用率方面，销售费用和管理费用有所下降，而研发费用则有所增加。

公司专注于主营业务创新发展，其中“债券”交易系统成为新的增长点。公司持续加大研发投入，完成了一系列技术升级和创新。此外，信创业务的更新迭代推动了B端业务的稳健增长，而C端业务（证券信息服务）也为公司贡献了显著的业绩增量。

公司积极推进募投项目，部分项目已取得阶段性成果。这些项目包括通达信基于大数据的行业安全监测系统、通达信专业投资交易平台等，预计将为公司未来的业绩增长提供重要支撑。

盈利预测和投资评级：预计公司2024-2026年总收入分别为4.73、5.12、5.49亿元，归母净利润分别为3.14、3.53、3.78亿元，EPS分别为1.71、1.93、2.07元。给予公司“买入”评级。

风险提示：技术创新应用风险、行业竞争加剧风险、政策法律合规风险、资本市场景气度波动风险、业务及客户结构单一风险。

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