2024前三季度业绩暴涨，公司全年业绩前景看涨！
聚合顺(605166)
最新动态：2024年10月8日，聚合顺公司公布了其《2024年前三季度业绩预增公告》。根据公告，2024年前三季度，公司预计实现归属于母公司的净利润在2.2亿元至2.5亿元之间，同比增长幅度达到46.51%至66.49%；扣除非经常性损益后的净利润预计在2.1亿元至2.4亿元，同比增长43.09%至63.53%。特别值得一提的是，第三季度单季，公司预计的净利润区间为0.67亿元至0.97亿元，同比增长34.00%至94.00%；扣非后净利润区间为0.63亿元至0.93亿元，同比增长28.57%至89.80%。
市场前景：国内市场需求增强，锦纶业务保持高增长。锦纶纤维因其优异的性能，在户外、运动、保暖及休闲服装等领域拥有显著优势。随着消费升级和消费者需求的多样化，锦纶行业的景气度不断提升，带动PA6切片价格稳步上升。据百川盈孚数据，2024年前8个月，锦纶纤维的表观消费量累计达到181.36万吨，同比增长了19.00%。
产能扩张：PA6切片产能持续增加，紧密跟踪市场动态。2024年上半年，公司尼龙切片的产量和销量分别达到26.43万吨和26.31万吨，同比分别增长19.27%和16.85%，平均售价为13371.49元/吨，同比增长8.71%。除了现有产能，公司正在积极推进聚合顺鲁化二期和常德聚合顺技改项目，这两个项目完成后，将显著提升公司锦纶切片的产能，缓解产能瓶颈，更好地适应尼龙切片市场的增长趋势，提升企业的竞争力和盈利能力。
新领域拓展：积极布局尼龙66和特种尼龙，抓住新产品市场机遇。在巩固现有产品线的同时，公司也在积极拓展尼龙6切片制造领域，并研发特种尼龙（包括共聚尼龙、高温尼龙和尼龙66等）新产品。2024年6月，公司获得了中国证监会关于可转债项目的批复，其中包括年产12.4万吨尼龙新材料项目和年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目，这两个项目将有助于公司丰富产品线和业务布局，提升规模经济效应，并进一步拓展尼龙66和特种尼龙的业务领域，把握行业机遇，增加业绩贡献。
投资分析：预计2024-2026年，公司归母净利润将分别达到2.80亿元、3.84亿元和4.81亿元，对应的动态市盈率分别为13倍、10倍和8倍。凭借其在尼龙6聚合工艺研发和生产方面的丰富经验，以及产品质量和稳定性等多方面的优势，公司新产品的尼龙66布局有望成为其第二条增长曲线。鉴于PA6和PA66行业未来的发展趋势以及公司的产能扩张计划，我们对公司未来的成长空间持乐观态度，并维持“推荐”评级。
风险警示：需关注行业竞争加剧、原材料价格波动以及项目实施可能不及预期等风险。
