全国领跑，营收利润双涨，企业业绩再创新高！
东鹏饮料（股票代码：605499）
最新动态：东鹏饮料近日发布2024年前三季度业绩预增公告，根据公司财务部门的初步估算，预计2024年前三季度将实现归属于母公司的净利润在26亿元至27.3亿元之间，同比增长率约为57.04%至64.89%。
分析解读：
在基地市场持续拓展的同时，东鹏饮料在全国市场的布局也在加速。据公告，2024年前三季度公司预计实现营业收入在124亿元至127.2亿元之间，同比增长率为43.5%至47.21%。特别是2024年第三季度，预计实现营业收入45.38亿元至48.68亿元，同比增长率在42.68%至52.74%之间。这一增速的持续，得益于公司始终坚持“以动销指导相关的经营活动”的原则，不断推进全国化战略，通过精细化的渠道管理，增强渠道运营能力，提高全品项产品的曝光度和终端动销力。在强大的渠道开拓能力支持下，东鹏饮料在基地市场持续深耕，全国市场保持高速增长态势。
品类拓展初显成效，新品表现亮眼。在巩固东鹏特饮市场份额的基础上，公司积极探索多品类发展，培育新的增长点，为公司的持续增长提供动力。2024年第二季度，凭借东鹏补水啦等新品的推动，其他饮料收入同比增长194%，达到6.3亿元，收入占比同比上升7.1个百分点至14.4%。展望第三季度，我们预计以补水啦为代表的其他饮料收入有望延续第二季度的高增长势头。
规模效应助力盈利能力提升。东鹏饮料预计2024年前三季度实现归属于母公司的净利润在26亿元至27.3亿元之间，同比增长率约为57.04%至64.89%，归母净利润率为21%至21.5%，同比提升1.8个百分点至2.3个百分点。其中，2024年第三季度预计实现归属于母公司的净利润8.8亿元至10.11亿元，同比增长率约为60.89%至84.64%，归母净利润率为19.4%至20.8%，同比提升2.2个百分点至3.6个百分点。从业绩预告来看，公司第三季度的盈利能力显著提升，这主要得益于收入的高速增长和规模效应带来的费用投入摊薄。
盈利预测及投资建议：东鹏饮料在广东省内持续深耕，并在省外不断优化经销体系、完善业务团队。我们看好公司能量饮料在全国市场的增长潜力，以及补水啦凭借公司强大的渠道能力实现全国增长的前景。我们预计公司2024年至2026年的每股收益（EPS）分别为6.42元、7.98元和9.01元，对应2024年10月10日收盘价（217元/股）的市盈率分别为34倍、27倍和24倍，因此维持“买入”评级。
风险提示：原材料价格波动、新品增长不及预期、全国化进程不及预期。
