前三季盈利大增42.32%，重磅收购国拓矿业51%股权，公司新篇章即将开启！
川发龙蟒（股票代码：002312）
在2024年的前三季度，该公司的扣非净利润实现了显著增长，同比增长达到了42.32%。据公司最新发布的2024年三季报显示，川发龙蟒在前三季度共实现了营业收入60.52亿元，同比增长11.06%，而扣非后的净利润为4.27亿元，同比增长42.32%。这一业绩的攀升主要得益于磷化工行业的景气度提升，公司通过提升自身产品的利润和市场占有率，以及降本增效，使得前三季度的综合毛利率有所上升。在2024年第三季度，公司营业收入为20.27亿元，环比下降13.88%，但同比增长13.02%，扣非后净利润为1.42亿元，环比下降23.11%，但同比增长32.29%。
川发龙蟒的销售毛利率在2024年前三季度持续上升，分别为13.74%、15.77%、17.48%。前三季度的销售毛利率达到了15.78%，同比增长0.56个百分点，相比2023年年末增长了2.64个百分点；公司的销售净利率为7.03%，同比增长1.03个百分点，相比2023年年末增长了1.62个百分点。据百川盈孚数据，截至2024年10月25日，磷酸氢钙的价格为2750元/吨，相比第三季度的均价上涨了192.93元/吨；磷酸氢钙的价差也从第三季度的-82.84元/吨上涨至38元/吨，涨幅为120.84元/吨。
川发龙蟒坚持矿化一体的发展模式，不断加强上游资源的保障能力。在磷矿领域，公司拥有马边、保康、绵竹三大矿山，拥有约1.3亿吨的磷矿资源。随着公司旗下天瑞矿业、白竹磷矿的达产，以及绵竹板棚子磷矿的复产并达产，公司将具备年产410万吨的磷矿生产能力。在钙矿领域，公司全资子公司南漳龙蟒取得了郭家湾矿区建筑石料用灰岩矿采矿权，年产规模为100万吨，这将有效增加南漳龙蟒的矿石原料储备，提升公司的“矿化一体”能力和市场竞争力。
川发龙蟒积极拓展新能源行业，致力于打造新的成长曲线。2024年前三季度，公司为了满足锂电新能源市场的需求，加快了磷酸铁锂、磷酸铁等新能源材料产品的升级换代和品质提升，增强了产品的市场竞争力。公司聘请了胡国荣教授担任新能源首席科学家，并整体引进了胡教授团队。该团队在新能源材料的技术研发、生产管理、应用转化和营销导入等方面拥有丰富的经验。公司的德阿项目各项工作正在有序推进，首期2万吨磷酸铁锂装置已建成投产并实现小批量销售，4万吨磷酸铁锂装置正在进行单机调试；攀枝花项目的首期5万吨磷酸铁装置也正在进行单机调试。
公司拟收购国拓矿业51%的股权。公司磷矿石资源已能满足生产需求。为填补在锂矿关键资源领域的空白，公司计划收购控股股东先进材料集团持有的国拓矿业51%的股权，间接获得其控股的金川国拓核心资产斯曼措沟锂辉石矿（优选项目）详查探矿权，交易作价为10813.85万元。截至2024年9月30日，国拓矿业资产总额为4765.95万元，净资产为4655.72万元。根据四川省综合地质调查研究所的估算，该矿床的推断+控制矿石资源量为131.6万吨，含Li2O资源量为14,927吨，Li2O平均品位为1.13%，达到中型矿床规模。
风险提示：扩产项目可能未能按预期投产；下游需求可能不及预期；原材料价格上涨的风险。
