国资控股大动作，北交所迎业绩暴增+115.5%，2024Q3新机遇开启！
绿源节水（830964）
2024年前三季度实现营收4.67亿元，归母净利润0.21亿元
绿源节水在2024年前三季度营收达到4.67亿元，同比增长3.63%，归母净利润为0.21亿元，同比减少13.92%。2024年第三季度，公司营业收入为1.82亿元，同比增长38.95%，归母净利润0.11亿元，同比增长115.5%。绿源节水作为我国节水灌溉行业的领军企业，产品线丰富，资质完备，业务中标持续增长。我们对公司所在的行业和滴灌技术方向持乐观态度，维持2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为40/53/66百万元，每股收益分别为0.15/0.20/0.25元，对应当前股价的市盈率分别为28.0/21.3/17.1倍。三季度收入开始回升，估值偏低，凭借国资背景，绿源节水在高标准农田市场前景光明，因此上调评级至“买入”。
公司费用控制得当，研发投入持续增加
绿源节水围绕主业展开战略布局，拓展产业链，以智慧农业为核心，在加强新产品和新技术研发的同时，扩充产业链，加大农业技术服务投入，提升EPC+O项目模式的实施经验占比。2024年前三季度，公司销售、管理、财务和研发费用率分别为2.2%、6.3%、0.8%和2.5%，同比增长0.05、0.58、0.67和0.13个百分点。
湖北省国资控股，湖北乡投集团将成控股股东
2024年10月22日，湖北乡投集团与薛宝松、李明欣等11名绿源节水股东签署了《股份转让协议》，收购其持有的18.01%股份，共计4703.8万股，转让价格为5元/股。同日，薛宝松、李明欣签署了《表决权放弃协议》，放弃其持有的19.30%股份的表决权，并出具《关于不谋求控制权的承诺》。此次变更后，湖北乡投集团持有绿源节水4703.8万股股份，占公司总股本的18.01%，并享有公司18.01%股份的表决权，成为拥有绿源节水表决权数量最多的股东、控股股东，实际控制人由薛宝松、李明欣变更为湖北省国资委。湖北乡投集团将助力绿源节水发展，依托国资背景，绿源节水在高标准农田市场前景光明。
风险提示：行业竞争加剧风险，产业政策退出风险，工程项目延期风险
