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2024Q3业绩大爆发!下游需求旺,净利润同比激增三季报解读来袭

来源:国海证券
2024-10-29 09:50:26
摘要
波动
中触媒(股票代码:688267)近期公布了其2024年三季报,展现了公司强劲的业绩表现。以下是该份报告的摘要和投资分析。

业绩亮点
2024年前三季度,中触媒营业收入达到5.23亿元,同比增长43.57%,归母净利润达到1.14亿元,
波动


中触媒(股票代码:688267)近期公布了其2024年三季报,展现了公司强劲的业绩表现。以下是该份报告的摘要和投资分析。



业绩亮点


2024年前三季度,中触媒营业收入达到5.23亿元,同比增长43.57%,归母净利润达到1.14亿元,同比增长162.63%。扣非后归母净利润为1.08亿元,同比增长183.56%。销售毛利率和销售净利率分别同比上升0.51个百分点和9.85个百分点,显示出公司盈利能力的提升。经营活动现金流净额同比增长0.22亿元,达到0.94亿元。



第三季度表现


2024年第三季度,中触媒营业收入为1.27亿元,同比略有下降0.08%,但归母净利润同比增长324.34%。扣非后归母净利润同比增长348.77%。虽然营业收入环比下降,但净利润的强劲增长表明公司盈利能力有所提升。销售毛利率和销售净利率分别环比下降5.27个百分点和17.6个百分点,但整体表现仍属良好。



投资亮点


中触媒产品销量增加,是推动公司业绩增长的主要因素。2024年前三季度,公司营业收入增长主要得益于销售数量的增加。同时,公司通过优化成本结构,使得期间费用率较上年同期下降,股份支付费用减少,进一步提升了净利润。经营活动现金流净额的增加也显示出公司良好的财务状况。



研发与创新


中触媒不断加强研发投入,推动产品升级换代。公司主要产品包括特种分子筛、非分子筛催化剂及催化应用工艺及化工技术服务。公司在环保行业拥有成熟的技术,并在能源化工及精细化工领域实现了一定程度的进口替代。公司还掌握多种化工产品的核心工艺技术,并持续获得专利授权,以提升产品核心竞争力。



募投项目进展


公司正在推进特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目以及环保新材料及中间体项目。这些项目的顺利推进将有助于公司产能的逐步释放,丰富产品矩阵,并有望推动公司业务的快速增长。



盈利预测与投资评级


预计中触媒2024-2026年营业收入分别为6.75、8.44、10.59亿元,归母净利润分别为1.35、1.74、2.31亿元。对应PE分别为28.46、22.07、16.60倍。考虑到公司作为国内催化剂领先企业的地位,以及募投项目的进展,我们维持“买入”评级。



风险提示


投资者需关注市场开拓不及预期、原材料价格波动、新产品研发不及预期、行业竞争格局恶化、产品价格下降、国产替代进程不及预期以及汇率波动等风险。


  【点击查看研报:PDF原文】

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