宁波银行24Q3业绩惊艳：成本管控卓越，规模增速领先，资产质量稳居同业之巅
宁波银行(002142)
动态
宁波银行近期公布了2024年三季度业绩报告。报告显示，该行在24Q3的营业收入同比增长了8.1%，拨备前利润同比增长21.7%，归属于母公司的净利润同比增长了10.3%。在2024年第一季度至第三季度期间，营业收入同比增长了7.4%，拨备前利润同比增长了13.5%，归属于母公司的净利润同比增长了7.0%。同期，年化总资产回报率（ROA）同比微降0.06个百分点至0.96%，年化净资产收益率（ROE）同比微降1.43个百分点至14.51%。核心一级资本充足率同比微降0.18个百分点至9.43%。目前，宁波银行2024年的市净率（EP/B）为0.9倍，市盈率（EP/E）为6.3倍，TTM股息率为2.3%，行业平均水平分别为0.6倍、5.5倍、4.7%。
分析
宁波银行在24Q1-3的净息差相较于24H1有所下滑，但通过计算发现，单季度生息资产收益率和计息负债成本率均有所上升。24Q1-3的净利息收入同比增长了16.9%，较24H1的14.7%有所提升。24Q3的净利息收入同比增长了21.3%。24Q1-3的净息差为1.85%，较24H1下降了2个基点。据我们估算，24Q3的单季度净息差为1.65%，环比上升了2个基点。24Q3的生息资产收益率环比上升了3个基点至3.57%。在生息资产结构上，24Q3的贷款在生息资产中的占比环比上升了0.9个百分点至47.2%，低收益率的票据贴现资产占比下降，而公司贷款和个人贷款的占比均有所上升。24Q3的计息负债成本率上升了1个基点至2.04%。我们推测，整体对公存款的付息率有所改善，这对负债成本的稳定起到了积极作用。
业绩亮点
宁波银行的贷款增速在业内表现出色，对公贷款是其贷款增长的主要动力，个人贷款占比也有所上升，而存款增速超过了贷款增速。截至24Q3，贷款总额同比增长了16.2%，与去年同期增速持平，在业内表现优异。其中，企业贷款增长了23.4%，贡献了76.0%的贷款增量。个人贷款增长了7.6%，24Q3的个人贷款占比环比上升了0.4个百分点至37.5%；存款方面，24Q3存款同比增长了19.0%，其中个人存款增长了19.4%，企业存款增长了18.9%。
风险控制
宁波银行的不良率保持稳定，连续七个季度保持在0.76%的水平。关注率环比上升了6个基点至1.08%，是已公布业绩的银行中关注率环比上升幅度最小的。拨备覆盖率为404.8%，环比下降了3.1个百分点。
业务拓展
在24Q1-3期间，宁波银行的净手续费及佣金收入同比下降了30.3%，较上半年增速压力依然存在。手续费收入同比下降了20.3%，手续费支出同比增长了40.4%。其他手续费净收入同比增长了0.3%，其中投资收益同比下降了5.7%，汇兑损益由亏损转为盈利，增长主要得益于外汇衍生工具公允价值变动。
成本控制
24Q1-3的成本收入比为33.43%，同比下降了3.80个百分点。24Q1-3的营业费用同比下降了2.4%，其中业务及管理费用同比下降了3.5%。
公司动态
10月17日，宁波银行发布了关于独立董事减持股份的预披露公告。公告称，持有公司股份165,000股（占公司总股本比例0.0025%）的独立董事李浩先生因个人资金需求，计划在公告披露日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价方式减持公司股份不超过41,250股（占公司总股本比例0.0006%），股份来源为二级市场购入的股份和公开发行股份（配股），李浩先生未做出过股份限售承诺。
