2024年Q3财报解读：净利润增速19%逆风而上，控股股东增持助力股价提振！
数字科技（600850）动态：
在2024年10月25日，数字科技公布2024年三季报。在报告期内，公司实现营业收入71.00亿元，较上年同期增长2.49%；归属于母公司的净利润为3.02亿元，同比增长8.76%；扣除非经常性损益后的净利润2.99亿元，同比增长10.67%；
在2024年第三季度，公司营业收入25.87亿元，较上年同期下降3.07%；归属于母公司的净利润1.69亿元，同比增长15.38%；扣除非经常性损益后的净利润1.68亿元，同比增长19.25%。
投资亮点：
公司的数字化产品业务增长势头强劲，对2024年全年业务增长持乐观态度。在2024年前三季度，公司营收持续稳健增长，净利润实现快速增长。这主要得益于公司积极推动大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术与业务的融合创新，推进自有数字化产品创新，并推动更高毛利的数字化产品业务占比持续提升。2024年上半年，控股子公司柏飞电子新签订单同比增长48%，在轨道交通领域，公司上半年新签订单已超过去年全年水平；在低空经济领域，公司低空雷达的信号处理机已进入批产阶段，上半年合同额突破2000万元；在边端智能推理领域，公司研制基于国产GPU的边端智能计算平台，已完成产品原型。
展望未来，在我国信创产业深化及智能化产业蓬勃发展的背景下，作为国内领先的行业整体数字化解决方案提供商，公司随着信创产品、数字化产品矩阵的丰富和竞争力的持续提升，预计将推动公司业务保持稳健增长。
毛利率提升，研发投入加大
2024年前三季度，公司销售毛利率为19.54%，同比提升0.24pct。毛利率的提升主要归因于数字化产品业务占比的提升。公司的销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为7.84%、2.50%、4.64%，销售和管理费用率总体控制良好。2024年前三季度研发费用3.29亿元，同比增长5.28%，公司坚持创新驱动，加大技术研发投入，增强产品竞争力。
控股股东和一致行动人计划增持股份，提振市场信心
2024年10月20日，公司公告称，公司控股股东数字科技集团及其一致行动人数字投资拟通过上海证券交易所允许的方式增持公司A股股份，增持总金额不低于2亿元，不超过4亿元，增持比例合计不超过公司总股本的2%。截至2024年10月20日，数字科技集团、数字投资均为公司实际控制人CETC下属单位，分别持有公司总股本的6.14%、10.54%。
我们认为，公司控股股东和一致行动人的增持计划体现了对公司未来发展的坚定信心及中长期投资价值的认可，本次公告的发布将有助于提振市场信心，推动公司持续、稳定、健康发展。
盈利预测与评级：公司高毛利数字化产品业务持续高速增长，行业数字化业务展现出增长韧性，信创业务也呈现出良好的增长势头；预计2024-2026年公司营收分别为110.34/122.66/139.55亿元，归属于母公司的净利润为5.65/6.57/7.83亿元，对应2024-2026年EPS分别为0.83/0.96/1.15元/股，当前股价对应PE分别为29/25/21X，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济影响下游需求，投资风险，业务创新风险，人力资源风险，大数据中心项目风险。
