业绩稳健增长，聚焦α+β共振潜力股，揭秘未来成长明星！
立讯精密(002475)
最新动态：公司公布了2024年第三季度财务报告及全年业绩预告，数据显示，24Q3公司营收达到了736亿元，同比增长27%，归母净利润为36.79亿元，同比增长22%。对于全年，公司预计归母净利润将在131.4亿至136.9亿元之间，同比增长20%至25%。
分析：24Q3的业绩表现符合市场预期，尽管非经常性损益的汇兑损益影响了扣非净利润的增长。具体来看，公司第三季度营收736亿元，同比增长27%，归母净利润36.79亿元，同比增长22%，扣非归母净利润31.58亿元，同比增长9.71%。公司归母净利润略高于前期预告中值，但扣非归母净利润低于预告下限，主要因为汇兑损益的影响。销售毛利率为11.75%，环比略有下降，主要由于立铠吸收了因客户VR产品产生的成本费用损失。费用率整体有所下降，其中财务费用率上升，部分原因是月底汇兑损益的影响。公司对联营企业和合营公司的投资收益较去年同期有所增长，预计随着世硕手机组装业务整合的顺利进行，未来将带来更多的业绩弹性。
展望未来，公司预计24Q4业绩将保持稳健增长。根据业绩预告，公司全年归母净利润预计在131.4亿至136.9亿元，同比增长20%至25%，扣非归母净利润预计在114.9亿至127.1亿元，同比增长12.76%至24.82%。24Q4单季度预计归母净利润在40.68亿至46.16亿元，同比增长14%至29%，扣非归母净利润在33.69亿至45.96亿元，同比增长7%至46%。
公司业务聚焦于高质量成长，消费电子、通讯和汽车业务持续稳健发展：
消费电子：公司在声学、光学、电学、热学、磁学和射频等领域拥有核心技术优势，结合新工艺和新制程，为全球知名品牌提供一站式产品服务。特别是在声学产品、AR/VR以及智能家居等智能设备领域，公司产品获得了广泛认可，成为公司成长的重要动力之一；
通讯：公司在电连接、光连接、散热、电源管理和射频等领域持续深耕，技术优势和市场竞争力明显。特别是在数据中心高速互联领域，公司技术领先，产品性能优异，赢得了客户的信赖，并与头部客户展开深度合作；
汽车：公司汽车产品线多元化，涵盖线束、连接器、新能源、智能座舱和智能网联等领域，充分受益于汽车行业的电动化、智能化和网络化转型。公司通过与整车企业合作，加速产品研发和量产，如与奇瑞和广汽的合作，以及通过体外收购BCS汽车电子，积极布局智能座舱和智能驾驶领域。
投资建议：基于公司前三季度业绩和全年业绩预告，我们调整了24/25/26年归母净利润的预期，下调至135/175/210亿元，同时维持“买入”评级。
风险提示：包括终端产品销售不及预期、消费电子降价对收入和盈利能力的影响、新产品研发不及预期以及业绩预告的初步测算性质等。具体财务数据以公司正式发布的《2024年年度报告》为准。
