2024年Q1-Q3业绩大爆发！盈利能力显著增强，业绩增速惊人！
生益科技(600183)
投资要点：
动态：在2024年前三季度，该公司的总营收达到了147.45亿元，较去年同期增长了19.42%。其归属于母公司的净利润以及扣除非经常性损益后的净利润分别为13.72亿元和13.13亿元，同比分别实现了52.65%和55.80%的增长。
分析：
公司的业绩表现强劲，盈利能力显著提高。在2024年前三季度，公司总营收为147.45亿元，同比增长19.42%；归属于母公司的净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为13.72亿元和13.13亿元，同比增长52.65%和55.80%。特别是第三季度，公司的单季度收入为51.15亿元，同比增长14.52%；归属于母公司的净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为4.40亿元和4.04亿元，同比增长27.83%和24.14%。业绩的快速增长得益于CCL产品需求的增长，产品结构的进一步优化，以及增值税进项税额加计抵减政策带来的额外收益。此外，子公司的生益电子经营业绩的改善，以及高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长，也对业绩产生了积极影响。在盈利能力方面，公司前三季度的毛利率为22.02%，同比提高了2.49个百分点；净利率为9.84%，同比提高了2.65个百分点。
增长动力强劲，未来发展潜力巨大。公司产品涵盖了服务器、汽车、高频高速、封装等高端领域，并积极推动产品认证和项目认证。在AI领域，公司已经与国内外领先的终端客户保持紧密合作，其超低损耗材料已通过多家国内及北美终端客户的材料认证。随着相关产品的逐步推广，公司的业绩增长动力有望持续。
投资建议：预计公司2024-2025年的每股收益（EPS）分别为0.78元和0.96元，对应的市盈率（PE）分别为26倍和21倍。
风险提示：终端需求可能不及预期；产品推进可能不及预期；行业竞争可能加剧等。
