2024年三季报惊喜解析：重磅合同落地，企业全新增长极即将开启！
能科科技（603859）
最新动态：近期，该企业公布了2024年三季度的财务报告，数据显示，截至报告期末，公司总营收达到10.36亿元，较去年同期下降了4.48%；归属于母公司的净利润为1.18亿元，同比下降了28.89%。具体到第三季度，公司营收为3.33亿元，同比下降5.70%；归母净利润为0.25亿元，同比下降了61.05%。
自今年起，能科科技披露了一系列关键的经营合同签订情况，积极布局AI等高增长领域，单季度的收入同比降幅已逐渐减小：
1）2024年10月21日，能科科技宣布其全资子公司北京能科瑞元数字技术有限公司与某集团公司下属研究院签订了“大模型场景化应用合同”，合同总价值人民币14,531.05万元（含税）。
2）2024年4月30日，公司控股子公司上海能传电气有限公司与某股份有限公司（因保密要求，未披露全称）签订了“变频器销售合同”，合同总价值人民币18,626万元（含税）。
3）2024年3月23日，公司全资子公司北京能科瑞元数字技术有限公司与某（集团）有限责任公司（因保密要求，未披露全称）签订了“AI大模型、软件工具链及私有云建设项目”销售合同，合同总价值人民币124,213,000元（含税）。
得益于这些重大合同的签订，公司单季度的收入同比增速从2024年第二季度的-29.04%回升至第三季度的-5.70%，降幅明显收窄。
AI和变频器业务有望成为公司新的增长动力。
AI业务：这些合同的签订标志着公司在AI算力基础和AI行业应用方面取得了稳步进展，并在行业领先客户中深入拓展，有助于提高该业务的市场份额，增强公司的核心竞争力，并对公司未来的经营业绩产生积极影响。公司通过建立AI算力基础和AI行业应用业务的示范项目，不断探索AI时代制造业的新机遇，以技术创新推动行业的智能化进程，实现工业软件与生成式AI的数字化解决方案。
变频器业务：公司的变频器产品已成功实现进口替代，在核电、矿山、冶金、能源化工等关键领域取得了技术突破，国内外市场持续扩大，在手订单充足，产品竞争优势明显提升。
投资分析：能科科技通过签订AI、变频器等重大合同进入相关高增长领域，有望开启公司新的增长阶段。我们预测，公司2024至2026年的收入将分别达到16.20亿元、19.14亿元和23.03亿元，EPS分别为0.94元、1.19元和1.60元，截至2024年11月1日的收盘价对应市盈率分别为24倍、19倍和14倍，维持“推荐”评级。
风险提示：技术实施可能未达预期，行业竞争可能加剧。
