千味央厨三季报分析：盈利压力凸显，市场期待转机新篇章
千味央厨(001215)
报告摘要
最新消息：该企业发布2024年度第三季度财务报告。在2024年前三季度，该公司的营业收入达到了13.64亿元，同比增长2.70%；归属于母公司的净利润为0.82亿元，同比下降13.49%；扣除非经常性损益的归属于母公司净利润为0.81亿元，同比下降1.25%。在第三季度，公司的营业收入为4.72亿元，同比下降1.17%；归属于母公司的净利润为0.22亿元，同比下降42.08%；扣除非经常性损益的归属于母公司净利润为0.23亿元，同比下降23.54%。
市场分析：在第三季度，公司的营收同比下降，显示出旺季不旺的现象，对公司的收入增长构成了一定的压力。目前市场需求相对疲软，公司期待下游餐饮行业的景气度能够稳定并逐渐回暖。
财务状况：在第三季度，公司的毛利率为22.44%，同比上升0.04个百分点；销售、管理、研发和财务费用率分别为4.89%、9.26%、1.28%和-0.07%，同比分别上升0.81、1.19、0.15和下降0.41个百分点。公司在费用投入方面有所增加，盈利能力受到一定压力。
业务策略：公司在渠道和产品两方面均展现出积极的策略。在渠道方面，公司将继续深耕大客户，如百胜中国，并不断优化服务，同时研发新商品，扩大产品线。在产品方面，公司将继续保持其在油条产品上的领先地位，并加强其他大单品的研发和推广。
投资观点：基于三季度的业绩报告，我们维持对该公司的“买入”评级。预计公司2024-2026年的营业收入分别为19.99亿元、22.36亿元和25.01亿元，净利润分别为1.15亿元、1.41亿元和1.80亿元。考虑到公司在预加工食品细分领域的龙头地位，以及餐饮需求回暖后的业绩弹性，我们维持“买入”评级。
风险因素：新产品推广不及预期、市场竞争加剧、食品安全事件等。
