2024年Q3业绩爆表！业绩增长远超预期，业务全面稳步攀升！
伟创电气（688698）
动态：在2024年10月30日，伟创电气公布了2024年前三季度的业绩报告，报告显示，公司在报告期内实现了收入11.57亿元，同比增长22.37%；归属于母公司的净利润达到2.1亿元，同比增长34.09%；扣除非经常性损益后的净利润为2.06亿元，同比增长36.4%。具体来看，通用变频器收入3.01亿元，较去年同期有所下降；行业专机变频器收入4.49亿元，同比增长51.69%；伺服系统及控制系统收入3.69亿元，同比增长21.62%。
在单季度表现方面，2024年第三季度公司收入为3.86亿元，同比增长20.25%，但环比下降了12.96%；归母净利润为0.76亿元，同比增长51.88%，环比下降5.74%；扣非归母净利润为0.73亿元，同比增长48.18%，环比下降7.54%。
在成本控制方面，公司通过优化成本结构，显著提升了毛利率。得益于首发募集资金用于产线建设，公司提高了生产自动化水平和产品品质，进一步实现了降本增效。2024年前三季度毛利率达到40.53%，同比提升2.57个百分点，净利率为17.66%，同比提升1.33个百分点；单季度来看，第三季度毛利率为42.63%，同比提升5.52个百分点，环比提升3.61个百分点，净利率为18.67%，同比提升3.27个百分点，环比提升0.94个百分点。
在研发创新方面，公司持续加大研发投入，目前拥有615名研发人员，占总员工数的35.39%。前三季度研发费用同比增长36.20%，第三季度获得国家知识产权局颁发的专利证书11项，前三季度累计获得有效专利222项（其中发明专利54项），研发成果丰硕。
在产业布局方面，公司计划进军智能机器人领域。近期，公司计划与九江市濂溪区商务局签订《伟创智能机器人项目投资协议书》，在濂溪区投资建设智能机器人项目，涵盖机器人、人工智能等生产及研发办公设施。此举将有助于丰富公司产品线，优化产业布局，增强综合竞争力。
投资观点：伟创电气在传统变频器领域产品线完整，伺服系统新产品不断推出，PLC产品的推出填补了战略缺口。我们预计公司2024至2026年的营收将分别达到17.95亿元、24.44亿元和32.80亿元，对应增速分别为37.5%、36.2%和34.2%；归属于母公司的净利润预计分别为2.55亿元、3.44亿元和4.59亿元，对应增速分别为33.5%、35.0%和33.5%。以2024年11月1日收盘价为基础，公司2024至2026年的市盈率预计分别为27倍、20倍和15倍，维持“推荐”评级。
风险警示：需关注下游需求可能不及预期的风险；市场拓展可能不及预期的风险等。
