2024三季度业绩喜人：完美达标，信息化业务回暖势头强劲！

龙芯中科(688047)

近期，龙芯中科公布了2024年三季度的业绩报告。报告显示，公司前三季度营收达到3.08亿元，同比下降21.94%，归母净利润为-3.43亿元，同比亏损扩大65.67%。第三季度单季营收为0.88亿元，同比增长2.05%，归母净利润为-1.05亿元，同比亏损扩大1.47%。

尽管整体业绩有所下降，但公司业绩已开始逐步企稳回暖。前三季度营收同比下降21.94%，但第三季度营收实现了同比增长，亏损也有所收窄。具体来看，第三季度信息化类芯片营收达到0.33亿元，同比增长16.70%，毛利率达到27.85%，同比增长14.54pct，成为推动业绩回暖的主要动力。此外，公司销售、管理、研发费用营收占比分别为22.40%、25.73%、101.04%，较去年同期有所增长，主要原因是公司业务拓展及研发转型攻坚期的费用投入增加，整体费用水平保持可控。

信创业务逐渐回暖，主力产品竞争力持续提升。一方面，公司信息化类芯片销量增加，前三季度信息化芯片营收1.42亿元，同比增长114.18%，主要得益于信创需求的回暖以及产品力的提升。另一方面，工控领域由于安全应用领域重要客户的采购暂停，导致高可靠芯片销量暂时减少，但新行业和新产品的发展为公司带来了新的市场机遇。公司持续加大研发投入，推动主力产品竞争力的提升，以把握信创发展的机遇。

关于公司盈利预测及投资评级，我们预计公司2024-2026年净利润分别为-1.96、0.07和0.87亿元，对应EPS分别为-0.49、0.02和0.22元。当前股价对应2024-2026年PS值分别为89.81、70.47和52.47倍，维持“推荐”评级。

需要注意的是，存在信创深化不及预期、产品研发不及预期以及公司业务拓展不及预期的风险。

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