2024年三季报亮点解读：业绩持续攀升，新订单稳步增长，企业前景可期
中国化学(601117)
动态：
在2024年10月31日，中国化学公布了2024年第三季度的业绩报告。报告显示，公司前三季度营业收入达到1347.45亿元，同比增长2.34%；归属于上市公司股东的净利润为38.38亿元，同比增长3.09%；加权平均净资产收益率为6.51%，较去年同期下降了0.35个百分点。销售毛利率为9.08%，同比上升了0.86个百分点；销售净利率为3.14%，同比增加了0.07个百分点。
具体到第三季度，公司营收为437.08亿元，同比增长8.42%，环比下降4.71%；归母净利润为9.99亿元，同比增长28.57%，环比下降38.44%；ROE为1.65%，同比增加0.25个百分点，环比减少1.07个百分点。销售毛利率和净利率分别同比和环比上升，但环比有所下降。
在投资亮点方面，三季度盈利实现同比增长，前三季度新签合同额稳定增长。
2024年第三季度，公司营收同比增长33.96亿元，环比下降21.58亿元；归母净利润同比增长2.22亿元，环比下降6.24亿元；毛利润同比增长4.79亿元，环比下降12.44亿元。期间费用方面，销售费用、管理费用和研发费用均有所增长，而财务费用和公允价值变动净收益则有所下降。信用减值损失也有所减少。
新签合同方面，2024年前三季度，公司新签合同总额2840.82亿元，同比增长2.08亿元，增幅0.07%。其中，境内新签合同额占比76.87%，境外新签合同额占比23.13%。建筑工程新签合同额占比95.40%，化学工程新签合同额占比74.52%。第三季度新签合同额同比下降18.59%，但具体项目包括中煤陕西能源化工集团有限公司相关项目等。
实业项目稳步推进，实业强企战略稳步实施
中国化学实业发展致力于“创新驱动”，采用“创新技术＋特色产业”的一体化开发模式。公司聚焦高性能纤维、高端尼龙新材料、可降解塑料等化工新材料和特种化学品研发，主攻己内酰胺、己二腈、气凝胶等关键技术。2024年上半年，公司各实业项目运行良好，产品质量和环保达标，新投运项目也在不断优化运行。
盈利预测与投资评级
预计公司2024-2026年营业收入分别为1827、2007、2188亿元，归母净利润分别为58、66、73亿元，对应PE分别为9、8、7倍。作为化学工程行业的领军企业，公司实业项目将为公司带来新的增长动力，维持“买入”评级。
风险提示
需关注市场竞争加剧、下游需求不及预期、生产安全环保风险、项目建设进度不及预期、实业产品价格波动等风险。
