2024年三季报解析：利润大幅增长，全球布局加速推进！
上能电气(300827)
最新动态：
上能电气于2024年10月29日发布了2024年三季度的财务报告。报告显示，2024年前三季度，公司营业收入达到了31亿元，同比略微下降7%；然而，归属于母公司的净利润达到了3.0亿元，同比大幅增长45%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为3.0亿元，同比增长51%。公司的销售毛利率为25.3%，同比上升5.8个百分点；销售净利率为9.8%，同比上升3.5个百分点。
在2024年第三季度，公司的营业收入为11.4亿元，同比增长1%，但环比下降了6%；归属于母公司的净利润为1.4亿元，同比增长93%，环比增长29%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为1.4亿元，同比增长105%，环比增长30%；销售毛利率为29.3%，同比上升5.6个百分点，环比上升6.6个百分点；销售净利率为12.3%，同比上升5.9个百分点，环比上升3.3个百分点。
投资观察：
在2024年第三季度，尽管公司的收入保持稳定，但其盈利能力显著增强。扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润同比增长超一倍，环比也有所上升。公司的销售毛利率和净利率均有所提高，显示出公司良好的盈利势头。此外，公司前三季度的在建工程和经营性现金流同比增长，显示出经营活动的景气度在上升。
国际拓展：
公司在全球化布局上取得了显著进展。2024年9月，公司首个美国储能项目顺利发货，标志着公司在国际市场的发展迈出了重要步伐。公司已在全球多个光伏市场布局，包括美国、欧洲、印度、中东、非洲、南美、东南亚和中亚等地。海外业务收入同比增长115.46%，印度和中东市场的业务增长尤为显著。公司还成功向沙特阿拉伯的AlKahfah太阳能电站项目出货了1.016GW的高效集中式逆变升压一体机。2024年9月，公司在美国德克萨斯州开设了北美服务中心，进一步深化了本土化运营。
盈利预测与评级：
作为全球领先的光储解决方案提供商，上能电气预计在2024-2026年将实现营业收入分别为69.0/92.3/111.5亿元，同比增长率分别为40%、34%、21%；归属于母公司的净利润预计为5.5/8.3/10.2亿元，同比增长率分别为92%、52%、22%；EPS预计为1.5/2.3/2.8元。基于公司业绩的稳健增长，维持“增持”评级。
风险因素：
公司面临世界能源格局变化、核心竞争力风险、经营风险、行业风险、宏观环境风险、海外市场拓展风险以及原材料价格波动等风险。
