“跨界布局新战略，携手设立产业基金，拓宽企业视野新篇章”
上海艾录(301062)
公司公布三季度财务报告
在2024年第三季度，公司实现收入3亿元人民币，同比增长15%；归属于母公司的净利润为0.12亿元人民币，同比下降36%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.1亿元人民币，同比下降41%。在2024年前三季度，公司收入达到8.8亿元人民币，同比增长15%；归属于母公司的净利润为0.6亿元人民币，同比增长23%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.6亿元人民币，同比增长21%；
同期，公司的毛利率为24%，同比增长1.3个百分点；净利率为5.6%，同比下降0.7个百分点。
携手专业机构设立产业基金
为了深入挖掘产业链上下游的优质项目，提升公司主营业务盈利能力和可持续发展能力，并拓宽产业布局和战略视野，公司拟作为有限合伙人，使用自有资金与上海嘉寻私募基金管理合伙企业（有限合伙）共同设立桐乡艾硕创业投资合伙企业（有限合伙）。
该产业基金的目标规模为1.206亿元人民币。其中，公司作为有限合伙人出资6000万元人民币；上海嘉寻作为普通合伙人兼执行事务合伙人出资60万元人民币。
通过参与产业基金的设立，公司旨在投资符合其战略发展方向的项目，以拓展业务机会，完善业务布局，提升公司整体竞争力，并为公司和股东创造更多价值。
控股子公司签署战略合作框架协议
公司控股子公司南通艾纳新能源科技有限公司近期与北理同创（会东）新材料科技有限公司签订了《聚氨酯复合材料边框产品战略合作框架协议》。双方将就艾纳新能源自主研发的“玻纤增强聚氨酯复合材料边框”产品展开业务合作，并通过深度行业调研、技术迭代、工艺创新等多方面合作，以增强双方的产品力和品牌影响力。
根据协议，自2024年第四季度起至2026年末，北理同创计划向艾纳新能源采购约1.08GW的“玻纤增强聚氨酯复合材料边框”产品，用于匹配光伏行业产能。双方还计划通过各自的产品和技术平台进行深度合作，通过行业调研、技术交流、工艺创新等措施，进一步拓展市场。
艾纳新能源成立于2023年11月，主要业务为复合材料光伏边框产品的研发、生产和销售。截至2024年10月9日，艾纳新能源的聚氨酯复合材料边框产品已顺利通过各项测试评估，并获得了德国VDE原料认证和TüV（南德）认证。
此次战略合作框架协议的签署，将有助于艾纳新能源在光伏新材料领域拓展销售市场，加速产品创新和应用，推进与其他光伏组件客户的业务进程，增强品牌影响力和核心竞争力。
调整盈利预测，维持“增持”评级
基于2024年前三季度的业绩表现，考虑到外部宏观环境的不确定性可能对公司的传统业务产生影响，我们调整了盈利预测。预计2024年至2026年的归属于母公司的净利润分别为1.00亿元、1.26亿元以及1.67亿元（原预测的2024年至2025年净利润分别为1.26亿元和1.42亿元）；每股收益（EPS）分别为0.25元、0.31元以及0.42元（原预测的2024年至2025年EPS分别为0.32元和0.35元）；市盈率（PE）分别为51倍、40倍以及30倍。
风险提示：生产需求不足；核心高管流失；订单下滑风险。
