比亚迪2024员工持股计划出炉，坚定看好企业未来发展前景！
比亚迪（002594）
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在2024年10月18日，比亚迪公布了其2024年度的员工持股计划草稿，这一举措显示出公司对自身发展前景的信心。
该持股计划拟覆盖不超过150名员工，资金规模上限为2.2亿元人民币；解锁期限分别为12、24、36、48和60个月，每个解锁周期的解锁比例固定为20%。回顾历史，比亚迪此前曾实施过两轮员工持股计划，分别发生在2015年和2022年。2015年的持股计划覆盖了97名员工，涉及的股票数量不超过3266万股。而2022年的员工持股计划，参与员工不超过12000人，涉及的金额在18亿至18.5亿元之间。
DM5.0技术助力车型实力，巩固比亚迪行业领先地位
2024年5月，比亚迪推出了第五代DM技术，该技术通过提升发动机热效率等先进技术，实现了亏电油耗百公里2.9升、综合续航2100公里的卓越表现，显著提升了新产品的竞争力。从销量数据来看，搭载DM5.0技术的秦L和海豹06DM-i自上市以来销售火爆，6月份的销量分别达到了2万辆和1.4万辆。在定价方面，秦L相较于同系列的荣耀款车型，价格提升了1.4至2.0万元。7月份，宋PLUS和宋LDmi的上市，定价也相较荣耀版高出0.6万元。随着搭载DM5.0技术的车型持续推出，公司的平均售价（ASP）有望提升，进而推动盈利能力的增长。
高端市场与海外市场双管齐下，助力业绩持续增长
2024年1至9月，比亚迪高端品牌的累计销量达到了12.7万辆，同比增长37.4%，销量占比达到4.6%，同比提升了0.2个百分点。同期，海外市场的销量累计达到了29.7万辆，同比增长104.7%，销量占比为10.9%，同比提升了3.9个百分点。在高端品牌方面，7月29日方程豹全系车型降价5万元，有效刺激了销量的增长。8月和9月，方程豹品牌的销量分别为4876辆和5422辆，环比增长164.7%和11.2%。在国际市场，随着公司海外产能的逐步提升，本月海外销量达到了3.3万辆，其中出口3.1万辆，海外生产2500辆，环比增长150%。随着高端车型和海外销售车型的快速增长，公司的整体盈利能力有望得到显著提升，业绩释放空间扩大。
投资建议：
比亚迪作为全球新能源行业的领军企业，正加速成长。DM-i5.0技术的应用为新产品注入了强大的竞争力，而出口市场的拓展和高端化战略的实施，将进一步打开公司的收入和利润空间。预计比亚迪2024至2026年的营收将分别达到8130.6亿元、9529.8亿元和11626.4亿元，同比增速分别为35.0%、17.2%和22.0%；归母净利润预计分别为389.4亿元、505.8亿元和633.1亿元，同比增速分别为29.6%、29.9%和25.2%；EPS预计分别为13.4元/股、17.4元/股和21.8元/股，三年复合增长率为28.2%，因此维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧；原材料价格上涨风险；出口目的地国家贸易壁垒提升。
