【2024年Q3业绩飙升，盈利能力强劲提升】
华创科技(603501)
新闻：华创科技公布2024年前三季度业绩预告，预计2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润将达到226,701.35万元至246,701.35万元，同比增长约515.35%至569.64%；而扣除非经常性损益的净利润预计为220,213.31万元至240,213.31万元，同比增长约1,595.80%至1,749.81%。
得益于市场需求的持续回暖，以及下游客户需求的恢复，华创科技2024年前三季度业绩实现了显著增长。这主要得益于公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，使得公司的营业收入和毛利率实现大幅增长；同时，公司通过产品结构及供应链结构的优化，有效应对产业波动，使得产品毛利率逐步回升，整体业绩得到显著提升。
公司持续深化高端智能手机市场的渗透率，同时不断完善汽车CIS产品矩阵。在智能手机领域，公司已完成全系列机型后置主摄产品的布局，并通过产品结构及供应链结构的优化，提升了产品组合的竞争力。例如，公司的1.2um5000万像素高端图像传感器OV50H凭借其卓越性能，已广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄传感器方案中，逐步替代海外竞争对手的产品，实现了公司在高端智能手机领域市场份额的突破。在汽车CIS领域，公司凭借其先进紧凑的解决方案，覆盖了从ADAS到电子后视镜等多个汽车应用，近年来，公司汽车CIS产品的出色表现也帮助公司获得了更多新设计方案的导入，预计公司汽车CIS业绩将保持较高增速。
投资建议
华创科技作为我国领先的CIS设计厂商，其全方位业务布局的优势显著。我们预计公司2024-26年将实现营收267.97、322.65、378.00亿元，归母净利润31.75、43.12、54.14亿元，对应PE为42.16、31.04、24.72x，维持“买入”评级。
风险提示：高端产品渗透率不及预期风险；下游需求不及预期风险；行业景气度下行风险
