2024年三季报大揭秘：业绩稳中向好，高分红回馈股东惊喜连连！
行动教育(605098)
事件：
公司公布2024年第三季度财报。
分析：
本季度业绩表现稳定，持续分红回馈投资者
在2024年前三季度，公司营业收入达到5.63亿元，同比增长22.07%；归母净利润为1.95亿元，同比增长21.12%；扣非归母净利润1.86亿元，同比增长18.72%。具体到第三季度，公司营业收入1.73亿元，同比微增0.27%，归母净利润0.58亿元，同比增长5.74%。从费用率来看，前三季度销售、管理、研发费用率分别为24.98%、11.77%、2.65%，同比分别下降1.12%、1.09%、1.34个百分点，显示出公司在费用控制方面的持续优化。公司公布了2024年第三季度利润分配预案，计划向每位股东派发现金红利5元（含税），总计派发现金红利5963万元，截至目前，公司本年度累计派发现金红利1.78亿元，占前三季度归母净利润的91.32%。
大客户战略成效显著，现有订单充足
公司主要从事企业管理培训、企业咨询等服务，其核心业务包括《浓缩EMBA》、《校长EMBA》和方案落地班，交付周期分别为1年、1.5-2年、1-3年，整体合作周期在3-5年。受益于客户复购和升单需求，合作周期得以维持。2024年，公司大客户战略取得显著成效，自2023年2月起，公司每周进行大客户战略线上培训，截至上半年，已与百家以上大客户建立合作关系，订单数量和金额均实现显著增长。截至24Q3，公司合同负债余额为9.65亿元，较去年年底增长0.73%，现有订单量充足，为未来业绩增长奠定基础。
投资建议与盈利预测
公司专注于企业管理培训和管理咨询领域，在品牌、师资、营销等方面拥有核心竞争力。在手订单量稳步增长，品牌影响力持续提升，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.79亿元、3.57亿元、4.44亿元，对应EPS分别为2.36元、3.02元、3.76元/股，对应PE分别为17倍、13倍、11倍，维持“买入”评级。
风险提示
课程招生人数不及预期风险、讲师流失风险、行业竞争加剧风险等。
