2024年三季报大解析：Q3业绩飙升，全年展望再升级！
润农节水（830964）
投资要点
在2024年的第三季度，润农节水公司业绩表现稳健，实现了营收的稳定增长，同时归母净利润也实现了同比和环比的双增长：根据公司发布的2024年三季报，公司在2024年前三季度营业收入达到4.67亿元，同比增长了3.63%；归母净利润为0.21亿元，同比下降了13.92%；扣除非经常性损益的归母净利润为0.18亿元，同比下降了22.74%。特别是在第三季度，公司营业收入达到1.82亿元，同比增长了38.95%，环比增长18.02%；归母净利润为0.11亿元，同比增长了115.50%，环比增长835.32%；扣除非经常性损益的归母净利润为0.11亿元，同比增长了105.64%，环比增长677.70%。
公司在费用控制方面表现出色，期间费用率呈现稳中有降的趋势：在第三季度，公司的销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为2.09%、5.71%、1.87%和0.96%，同比分别下降0.17%、0.85%、0.77%和上升0.79个百分点，环比上升0.03%、下降0.82%、下降1.46%和上升0.07个百分点。其中，财务费用增加主要是由于本期新增银行借款导致借款利息的增加。
湖北国资委的控股将为公司带来新的发展机遇：2024年10月22日，公司发布停牌公告，湖北国资委收购公司18.01%的股权，公司实际控制人由薛宝松、李明欣变更为湖北省国资委。在国资的背景下，公司更有利于获取项目订单，这将对公司长期发展产生积极影响。
盈利预测与投资评级：鉴于公司大部分项目集中在第四季度确认收入，我们维持之前的盈利预测不变，预计公司2024年、2025年、2026年的归母净利润分别为0.47亿元、0.62亿元和0.76亿元，同比分别增长40%、32%和24%。考虑到公司持续拓展新订单，未来业绩有望持续增长，因此维持“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧和公司产品单一的风险。
