2024年三季报深度解析：创新驱动业绩丰收，内外双线拓展再上新台阶！
恒瑞医药(600276)
最新动态：10月24日，恒瑞医药公布了其2024年三季报，报告显示，前三季度公司营业收入达到201.89亿元，较去年同期增长18.67%；归母净利润为46.20亿元，同比增长32.98%；扣非归母净利润为46.16亿元，同比增长37.38%。在单三季度，公司营业收入为65.89亿元，同比增长12.72%；归母净利润为11.88亿元，同比增长1.91%；扣非归母净利润为11.26亿元，同比增长0.84%。
研发实力持续增强，创新药市场潜力巨大。自半年报以来，恒瑞医药的研发进展迅速，其创新药管线已进入收获期。8月28日，公司IL-17A产品夫那奇珠单抗成功上市，用于治疗中重度斑块状银屑病，成为公司自免领域首个获批上市的创新药。此外，公司还有5项创新药上市申请获得受理，包括针对HER2突变的NSCLC的HER2ADC瑞康曲妥珠单抗等。公司SHR-1918治疗纯合子家族性高胆固醇血症、HR19042胶囊治疗活动性自身免疫性肝炎被纳入突破性治疗品种，预示着公司创新药管线的强大潜力。
积极拓展国际市场，多渠道推动业绩增长。恒瑞医药坚持国际化战略，一方面加速自研产品出海，如白蛋白紫杉醇在美国获批成为首仿；另一方面，通过合作出海，公司GLP-1系列产品授权的款项有望提升业绩。这些举措将有助于公司在国际市场上取得更多突破。
员工持股计划展现企业战略信心。公司于9月发布了2024年员工持股计划，业绩考核指标涵盖了创新药收入、新分子实体IND获批数量等多个方面，体现了公司对创新战略的坚定信念和对未来发展前景的信心。
投资观点：预计恒瑞医药2024/2025/2026年营收将分别达到270.66/306.86/364.06亿元，同比增长18.6%/13.4%/18.6%；归母净利润预计分别为61.04/66.74/80.59亿元，同比增长41.9%/9.3%/20.8%，维持“推荐”评级。
潜在风险：市场竞争加剧、仿制药风险、政策变化、集采政策以及产品研发不及预期等。
