2024年三季报亮点解读：会员数突破7000万，Q4内容盛宴即将开启！
芒果超媒(300413)
最新动态：
芒果超媒公布了其2024年的第三季度财务报告。
分析：
税收政策的变动对公司的利润增长产生了一定影响，导致前三季度的收入小幅下降0.85%
在2024年前三季度，公司的营业收入达到了102.78亿元，同比略有减少0.85%；归属于母公司的净利润为14.44亿元，同比下降18.96%；扣除非经常性损益后的净利润为12.26亿元，同比下降23.98%。这种利润的下滑主要是由于税收政策的调整，导致利润端承受一定压力。具体到第三季度，公司营业收入为33.18亿元，同比下降7.14%；归属于母公司的净利润为3.80亿元，同比下降27.41%；扣除非经常性损益后的净利润为3.14亿元，同比下降26.80%。从费用率来看，前三季度的销售、管理和研发费用率分别为11.87%、2.50%和1.24%，与去年同期相比，分别下降了3.53、1.30和0.34个百分点。
会员增长显著，海外市场表现抢眼
得益于公司的内容优势，芒果TV的独播综艺节目在长视频平台中流量领先，有效会员数量已超过7000万。在2024年，公司推出了“芒果出海2024行动”和芒果TV国际APP的“倍增计划”，芒果TV国际APP的海外下载量达到了2.1亿次，欧美地区的新增下载量占比达到5.3%。得益于《歌手2024》的带动，用户增长达到了1853万，预计年内国际app的下载量将达到2.6亿次。
综艺内容优势明显，剧集储备丰富
在综艺方面，第三季度《你好，星期六2024》、《中餐厅8》、《披荆斩棘4》等节目表现突出。第四季度，即将上线的《再见爱人4》预计将保持较高热度，同时，《声生不息·港乐季2》、《女子推理社2》、《时光音乐会4》等储备节目也值得关注。在剧集领域，公司持续增加影视剧内容投入，储备的影视剧作品超过80部，包括《国色芳华》、《小巷人家》、《水龙吟》、《好运家》等，这些作品具有成为爆款剧集的潜力。此外，公司也在不断提升微短内容的战略地位，探索建立“长中短”内容生态的连贯性。
投资建议与盈利预测
作为一家国有控股的长视频新媒体公司，芒果超媒依托其独特的融媒生态，以互联网视频平台运营为核心，实现上下游协同发展。我们预计，公司将在2024-2026年实现归属于母公司的净利润分别为19.23亿元、21.98亿元和24.76亿元，每股收益（EPS）分别为1.03元、1.18元和1.32元，对应的市盈率分别为26倍、23倍和20倍，因此维持“买入”评级。
潜在风险：
内容表现不及预期风险、新业务发展不及预期风险、宏观经济波动风险等。
