“Q3利润遭遇压力，公司紧急筹划资产重组新篇章！”
嘉必优（688089）
最新动态：嘉必优近日发布了2024年三季报。报告期内，公司营业收入达到3.87亿元，同比增长19.19%；归属于母公司的净利润为8389万元，同比增长38.86%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为6556万元，同比增长59.71%。具体到第三季度，公司营业收入为1.26亿元，同比增长0.20%，归母净利润为1600万元，同比下降37.42%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1256万元，同比下降31.24%。
分析：
第三季度收入保持稳定，但海外发货量未达预期。公司第三季度的收入虽然实现了同比增长，但增速放缓，未能延续前两个季度的强劲增长趋势，这主要是由于海外发货量未达到预期水平。
毛利率下降，利润承压。由于国内和海外收入结构的变化，公司第三季度的毛利率同比下降了6.37个百分点，达到了35.02%。在费用方面，销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别同比下降0.32个百分点、-1.65个百分点、上升1.60个百分点和上升0.81个百分点。从净利润率来看，第三季度公司净利润率为11.75%，同比下降7.57个百分点。毛利率的下降对公司的利润产生了单季度的压力。
公司筹划收购上海欧易生物控制权，有望实现协同效应。嘉必优于近日公告，计划通过发行股份及支付现金的方式收购上海欧易生物医学科技有限公司65%的股权，股票自当日起停牌。根据欧易生物官网信息，该公司成立于2009年，员工超过600人，是一家提供多组学技术服务检测机构，产品涉及基因组学、转录组学、蛋白质组学、代谢组学、生物信息学以及临床基因检测等多个领域。公司已在2021年完成了A轮及A+轮融资，其中A轮融资额数千万，A+轮融资额近亿元。鉴于多组学检测与公司原有的合成生物学研发紧密相关，我们预计两者有望产生显著的协同效应。
盈利预测与投资建议：短期利润波动，全年展望积极。尽管公司单季度利润出现波动，但全年海外客户订单量保持稳定，因此全年业绩预期依然乐观。我们预计公司2024-2026年的每股收益（EPS）分别为0.70元、0.84元和1.04元，对应市盈率分别为30倍、25倍和20倍，维持“买入”评级。
潜在风险：客户订单不及预期，产品价格降价超预期，资产重组不及预期
