三季度业绩飙升，费用率优化显著，业绩爆发力惊人！
华阳科技集团(002906)
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在10月28日，华阳科技集团对外公布2024年前三季度业绩报告：报告期内，公司实现营业收入高达68.41亿元，同比大幅增长42.62%；净利润达到4.65亿元，同比增长56.20%。
双轮驱动业绩增长，三季度表现亮眼
华阳科技集团紧紧围绕汽车电子和精密压铸两大领域，精准把握产业趋势。通过产品品类的拓展和客户的持续开发，2024年前三季度公司营收达到68.41亿元，同比增长42.62%。具体来看，第三季度公司营收为26.48亿元，同比增长37.25%，环比增长20.21%；归母净利润为1.78亿元，同比增长53.54%，环比增长22.89%，业绩表现超出市场预期。
规模效应和管理优化，费用控制效果显著
华阳科技集团第三季度营收的增长，得益于汽车电子业务和精密压铸业务的强劲增长，以及规模效应和管理优化的双重作用。Q3期间，公司销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为3.00%、2.21%、7.26%和0.18%，期间费用率为12.65%，同比降低1.89个百分点，环比降低1.22个百分点。
新品研发迎合市场需求，提升单车价值量
华阳科技集团积极顺应市场需求，整合内部资源，推出一系列创新性产品，如VPD、屏+运动机构、显示整体解决方案等，并已取得积极的市场反馈。此外，公司在舱泊一体域控、行泊一体域控等项目上也取得了有序的进展。随着新产品的逐步放量，预计单车价值量将得到显著提升，为公司的中长期业绩增长奠定坚实基础。
未来展望与投资评级
我们预测华阳科技集团2024-2026年的营业收入将分别达到96.96亿元、120.54亿元和147.05亿元，同比增速分别为35.86%、24.32%和21.99%；归母净利润预计分别为6.59亿元、9.13亿元和11.91亿元，同比增速分别为41.79%、38.57%和30.37%；EPS预计分别为1.26元/股、1.74元/股和2.27元/股，三年复合增长率为36.82%。鉴于公司所在的赛道前景广阔，产品线丰富，客户资源稳定，公司有望进入快速增长阶段。因此，我们维持“买入”评级。
潜在风险
需要注意的是，公司面临汽车行业销量不及预期、下游客户订单不及预期、竞争加剧以及原材料价格上涨等风险。
