业务增速飙升，毛利率或迎触底反弹新篇章！

中科软(603030)

事项：

公司Q3实现营收13.65亿元（同比增长0.98%），实现归母净利润1.58亿元（同比增长22.63%），扣非后归母净利润为1.65亿元（同比增长25.84%）。

市场分析：

公司核心业务保持稳健增长，新业务拓展成效显著

24Q3单季度，公司核心业务软件与信息技术服务实现收入11.98亿元（同比增长15.62%），在市场环境相对严峻的情况下仍实现了较快增长；新业务方面，人工智能、云计算等新兴领域收入达到1.67亿元（同比增长48.12%），公司新业务的拓展成效显著。根据在手订单和执行情况，公司预计24Q4新业务将继续保持增长势头，有望进一步扩大市场份额。

降本增效，毛利率提升空间较大

24Q3单季度综合毛利率为38.65%，环比提升3.25pct，主要得益于公司降本增效措施的落实。从业务结构来看，软件与信息技术服务毛利率为39.53%（去年同期为38.65%），新业务毛利率为25.92%（去年同期为24.58%）。随着公司降本增效的持续推进和业务结构的优化，毛利率有望进一步提升。

盈利预测调整，维持“强烈推荐”评级

考虑到公司降本增效成效显著、新业务持续增长以及行业整体发展趋势，我们调整2024-2026年归母净利润盈利预测为8.25、10.50、13.75亿元（原7.50、10.00、12.50亿元）。公司业绩表现稳健，盈利能力有望持续提升，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：1）市场竞争加剧；2）政策变动风险；3）新业务拓展不及预期；4）研发投入增加导致成本上升。

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