业绩飙升，股东分红惊喜连连！
牧原集团股份有限公司(股票代码：002714)
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牧原集团近期公布了2024年第三季度的财务报告，报告显示，第三季度公司营收达到了399.09亿元，较去年同期增长了28.33%。归属于母公司的净利润为96.52亿元，同比增长高达930.20%。此外，公司宣布将向所有股东派发每10股8.31元人民币的现金红利，总计分红金额约为45.05亿元。
盈利能力显著提升，股东收益大幅增加
在2024年第三季度，牧原集团的销售毛利率达到了30.84%，较去年同期提升了20.86个百分点；销售净利率为25.61%，同比增加了22.04个百分点。同时，公司的销售、管理、研发和财务费用分别为2.59/9.31/3.92/7.13亿元，同比变化分别为+3.32%/-5.25%/-3.06%/-9.97%。公司表示，在确保持续经营和长期发展的基础上，若当年盈利且累计未分配利润为正，未来三年公司每年将至少以现金形式分配利润，金额不低于当年实现的可供分配利润的40%。这一举措显示了公司对未来的信心和对股东利益的重视。
猪价回升与成本控制，业绩表现抢眼
2024年第三季度，牧原集团生猪出栏量达到1775.6万头，同比增长6.04%，其中商品猪出栏1615.0万头，同比下降1.98%，仔猪出栏151.3万头，同比增长587.73%，种猪出栏9.3万头，同比增长102.17%。生猪销售均价为18.89元/公斤，同比上涨23.30%。养殖成本持续优化，9月份成本降至略低于13.7元/kg。截至2024年前三季度，公司屠宰生猪797万头，产能利用率37%，亏损约6.5亿元。公司屠宰肉食业务在年内持续提升经营质量，第三季度亏损显著收窄，经营状况持续改善。
收入和利润增速强劲，维持“买入”评级
预计牧原集团2024-2026年的营业收入将分别为1362.84/1449.54/1577.32亿元，同比增长率分别为22.93%/6.36%/8.82%；归母净利润预计分别为180.38/220.82/240.38亿元，同比增长率分别为523.10%/22.42%/8.86%；每股收益（EPS）预计分别为3.30/4.04/4.40元。鉴于公司行业龙头地位稳固，股东回报显著提高，我们维持“买入”评级。
风险警示：需关注疫病风险、生猪价格长期低位风险以及原材料价格波动风险等。
