2024年三季报解读：业绩稳健增长，内容优势再升级引关注
视觉中国(000681)
最新动态：
公司于近期公布了2024年度第三季度的财务报告。
分析：
第三季度公司营收略有上升，但利润方面呈现小幅下降趋势
在2024年的前三个季度里，视觉中国实现了营业收入共计6.08亿元，同比增长5.87%；归属于母公司的净利润为0.82亿元，同比下降33.33%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.79亿元，同比增长6.16%。这一增长主要得益于2023年上半年收购的光厂创意所带来的投资收益增加。具体到第三季度，公司营业收入为2.09亿元，同比增长2.80%；归属于母公司的净利润为3084.21万元，同比下降2.60%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为3020.43万元，同比下降1.89%。在费用率方面，公司销售、管理、研发费用率分别为9.16%、13.56%、9.94%，同比分别下降了2.5%、1.8%、1.8个百分点。
内容素材优势显著，持续加强3D、AI领域布局
作为全球顶尖的版权素材库提供商，视觉中国掌握着近5亿的专业图文素材以及80万小时的视频音乐素材，总计拥有300万个结构化标签和行业知识图谱。在2024年，公司加速了在3D资产和AI产业的布局，年内对公司战略投资了景致三维及其子公司觅她、3D创作者社区及交易平台CG模型网，以扩充其版权内容库。公司确立了“AI+内容+场景”的战略，利用自身庞大的合规内容数据资源为AI大模型公司提供数据服务，旗下网站也陆续上线了图片、视频AI搜索功能，提升了用户体验。此外，公司战略投资的爱设计&AIPPT，向数百客户提供了API能力并达成了生态合作。7月底，公司与爱诗科技签署了战略合作协议，双方将结合各自的技术和资源优势，共同推进AI视频大模型的发展和应用。
投资观点与盈利预测
视觉中国作为全球领先的视觉内容数字版权交易与服务平台，在图片内容领域具有领先地位，音视频速业务发展势头强劲，正围绕“AI+内容+场景”的战略持续深入发展。考虑到公司前三季度的业绩表现及在AI领域的布局，我们对公司的盈利预测进行了调整，预计2024至2026年公司归母净利润分别为1.20亿元、1.40亿元、1.55亿元，每股收益分别为0.17元、0.20元、0.22元，对应市盈率分别为77倍、66倍、59倍，维持“增持”评级。
风险警示
政策与监管风险、新业务发展不及预期风险、行业竞争加剧风险。
