海泰新光业绩短暂波动后回暖可期，客户订单周期影响短期，未来表现值得期待！
最新动态：10月25日，海泰新光发布2024年第三季度业绩报告，报告显示，公司在2024年前三季度实现营业收入3.19亿元，较上年同期下降15.30%；归母净利润达到0.97亿元，同比下滑17.60%；扣非归母净利润为0.89亿元，同...
海泰新光(688677)
最新动态：10月25日，海泰新光发布2024年第三季度业绩报告，报告显示，公司在2024年前三季度实现营业收入3.19亿元，较上年同期下降15.30%；归母净利润达到0.97亿元，同比下滑17.60%；扣非归母净利润为0.89亿元，同比下降19.60%；经营性现金流量净额为0.92亿元，同比减少16.07%。
具体来看，2024年第三季度，公司营业收入为0.98亿元，同比下降9.39%；归母净利润0.27亿元，同比下降7.00%；扣非归母净利润0.25亿元，同比下降2.79%；经营性现金流量净额0.28亿元，同比下降2.37%。
公司表示，三季度海外业务进展顺利，但受美国大客户订单周期影响，收入有所下滑。美国大客户持续降库存导致公司进货节奏放缓，但公司对其销售收入降幅较前两个季度有所收窄。根据该客户上半年的公开资料，其新一代内窥镜系统销售持续增长，作为其唯一供应商，公司预计发货将逐步回升。
此外，公司在第三季度继续推进海外业务布局。美国内华达子公司获得客户认证，开始接受美国大客户的内窥镜订单。公司开发的4毫米宫腔镜已量产并开始批量发货，2.9毫米膀胱镜也进入试生产阶段，预计将进一步提升海外业务收入。
公司鼻窦镜产品成功获得国家药监局审批的二类医疗器械注册证，标志着公司在小镜种布局上取得重要突破。公司的小镜种产品针对泌尿科、妇科以及头颈外科，有望推动公司在妇科、头颈外科等专科领域的品牌建设和业务发展。同时，公司整机设备销售继续保持增长势头。
费用控制方面，公司第三季度综合毛利率同比上升1.64个百分点至65.74%，期间费用率控制良好，盈利能力持续提升。整体净利率同比减少0.52个百分点至30.26%。
盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年营业收入分别为4.37亿/5.48亿/6.79亿元，同比增长分别为-7%/25%/24%；归母净利润分别为1.37亿/1.87亿/2.46亿元，增长分别为-6%/36%/31%；EPS分别为1.14/1.55/2.04，对应2024年10月29日收盘价，公司PE为32倍，维持“买入”评级。
风险提示：包括创新技术与产品研发风险、核心技术人才流失风险、经营渠道管理风险、产品质量及潜在责任风险、市场竞争风险等。
