“Q3业绩爆发！盈利能力飙升，惊喜增长领跑行业”

锐明技术股份有限公司（股票代码：002970）
【事件聚焦】锐明技术于近日发布了2024年度第三季度报告。报告期内，公司业绩表现亮眼，累计实现营业收入19.18亿元，同比增长高达55.17%；归属于母公司的净利润达到2.20亿元，同比增长率更是惊人，达到170.8%。扣除非经常性损益后的归母净利润为2.02亿元，同比增长幅度达到174.52%。

【业绩亮点】进入第三季度，锐明技术的业绩增长进一步加速。单季营业收入达到7.66亿元，同比增长65.79%，归母净利润0.97亿元，同比增长率高达360.26%。这一增速显著高于前两个季度，也超过了市场预期。截至本季度末，公司存货较年初增长2.16亿元，增幅达到65.46%，这一数据反映出市场需求的强劲，以及公司积极备货的态度。

【业务与成本】在主营业务方面，公司毛利率虽同比略有下降，但整体表现稳定。前三季度毛利率为39.1%，同比下降4.3个百分点，主要是由于外协加工业务的毛利率较低所影响。若剔除这部分业务，公司主营业务毛利率已提升至50%以上，同比增长2.9个百分点。在费用控制方面，销售、管理和研发费用率分别同比下降6.15%、4.37%和4.67%，这得益于公司之前在研发和管理架构上的改革成效。

【海外拓展】在国际市场上，锐明技术的表现同样出色。前三季度，公司海外业务收入达到9.56亿元，同比增长47.9%。公司通过“一国一策”的市场策略，持续加强海外本地化布局，优化团队和销售网络。随着全球商用车信息化市场的逐步渗透，以及海外法规的逐步实施，公司作为行业龙头，有望进一步扩大其市场份额。

【投资展望】基于公司目前的业绩表现和市场前景，分析师对锐明技术的盈利预测进行了上调，预计2024至2026年，公司营业收入将分别达到23.06亿元、28.91亿元和35.27亿元，归母净利润预计分别为2.60亿元、3.63亿元和4.67亿元。同时，维持对公司“买入”的投资评级。

【风险提示】投资者在投资锐明技术时需注意以下风险：下游市场需求不及预期、海外业务拓展可能不及预期、市场竞争加剧以及国际贸易摩擦等潜在风险。

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