营收稳健，双线拓展均衡，公司信息更新报告引爆关注！
中国能源建设集团股份有限公司（601868）
业绩保持稳健增长，内外拓展并行，保持“增持”评级
中国能源建设集团股份有限公司近日发布2024年第三季度报告，显示公司前三季度营业收入实现增长，归属于母公司净利润显著提升，新签订单规模持续扩大。公司新能源业务得到持续发展，工业制造领域订单签约量明显增加，国内外业务协同推进，投资运营业务发展潜力巨大。基于此，我们保持原有的盈利预测，预计公司2024至2026年归属于母公司净利润分别为90.5亿元、106.0亿元、123.3亿元，对应每股收益分别为0.22元、0.25元、0.30元，当前股价对应的市盈率分别为10.7倍、9.2倍、7.9倍。公司业务结构均衡，发展势头稳健，持续在新能源、新科技领域展开积极探索，因此维持“增持”评级。
营业收入和净利润同步增长，毛利率水平有所提高
公司2024年1至9月实现营业收入2951.39亿元，同比增长3.44%，归属于母公司净利润36.04亿元，同比增长17.28%，非经常性损益后的归属于母公司净利润28.46亿元，同比下降1.35%。前三季度毛利率达到11.54%，同比上升0.59个百分点，净利率为2.07%，同比上升0.06个百分点。2024年第三季度，公司营业收入1008.77亿元，同比增长8.24%，归属于母公司净利润8.22亿元，同比增长97.81%，非经常性损益后的净利润5.18亿元，同比下降3.43%。
新签订单持续增长，国内外市场拓展均衡
公司2024年1至9月新签订单总额达到9888.59亿元，同比增长5.03%。按订单类型来看，公司工程建设、勘测设计及咨询、工业制造和其他业务的新增订单额分别为8838.15亿元、157.27亿元、705.50亿元、187.68亿元，同比分别增长0.69个百分点、下降1.96个百分点、增长128.79个百分点、增长11.53个百分点。其中，工程建设订单增长主要得益于传统能源订单的大幅增加，同比增长46.38%，而城市建设及综合交通订单则有所减少，分别下降21.99%、43.86%。在勘测设计及咨询订单中，传统能源订单有所下降，同比减少11.37%，而新能源及综合智慧能源订单大幅增长，同比增加47.61%。按区域来看，公司境内业务签约订单额为7539.54亿元，同比增长4.98%；境外业务订单额为2349.05亿元，同比增长5.19%。
风险提示：新能源投资增速低于预期、多元化业务运营效果不及预期、海外业务进展速度低于预期。
