“全球市场稳步攀升，国际业务持续增长显强劲势头！”
昇兴股份(002752)
近期发布季度财务报告
据最新三季报显示，昇兴股份在24Q3实现收入18亿元，同比减少3%；归属于母公司的净利润为1.1亿元，同比减少6%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为1.07亿元，同比减少7%；
在24Q1-3期间，公司总收入达到50亿元，同比减少3%；归属于母公司的净利润为3.4亿元，同比增长25%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为3.3亿元，同比增长21%。
同期，公司毛利率为14.34%，同比增长2.17个百分点；净利率为7.01%，同比增长1.71个百分点。
产业布局与规模优势显著
昇兴股份持续优化产业链布局，已在全国多个省份如福建、北京、广东、山东、安徽、河南、云南、江西、浙江、四川、陕西等地建立了生产基地，实现了对全国主要发达地区的全面覆盖。公司能够为客户提供从三片罐、二片罐、铝瓶、瓶盖到灌装以及基于智能包装载体信息化的全方位一体化服务。
在生产设备方面，公司配备了国际先进的生产设备，并重视自动化、智能化在生产经营中的应用。公司的三片罐、二片罐和铝瓶生产规模、产品线以及市场占有率均居全国前列。
深化核心客户合作，优化生产布局
昇兴股份坚持与核心客户建立互惠共赢的合作模式，致力于维护和加强核心客户关系，通过提供全方位的服务增强客户粘性。同时，公司不断优化生产布局，提升拓展新客户的能力。与国内马口铁、铝材等主要供应商建立了长期的战略合作关系。
公司采用“贴进式”生产布局，即根据核心客户的生产布局建立生产基地，以最快速度、最低成本满足客户需求，保证产品在成本上的竞争力。公司致力于构建具有竞争优势的设计、采购、生产、销售一体化体系，在供应链、生产布局、客户资源等方面形成了较强的竞争优势。
调整盈利预测，维持“买入”评级
考虑到24Q1-3的业绩表现，以及当前宏观经济环境及消费市场的不确定性可能对公司订单产生拖累，我们调整了盈利预测，预计公司24-26年的每股收益（EPS）分别为0.43元、0.54元和0.67元（原预测分别为0.5元、0.6元和0.7元），市盈率（PE）分别为13倍、10倍和8倍。
风险提示：新业务拓展风险；市场竞争风险；大客户集中风险。
