中东EPC市场红利爆发，油服装备出口迎低估高质机遇！
杰瑞能源服务股份有限公司（股票代码：002353）
重要公告：公司发布全资子公司获得重大项目授标的通知。
投资分析
庆祝中阿建交40周年，子公司中标阿联酋油田数字化改造项目，预计合同额达66亿元
11月5日，杰瑞能源服务股份有限公司全资子公司获得阿联酋国家石油公司ADNOC的授标函，该项目为阿联酋三个油田区块的井场数字化改造EPC工程，预计合同总金额约人民币65.55亿元（约合9.2亿美元）。该工程涉及2000多个油气生产井口设施及40多种类型的井场，是ADNOC迄今为止规模最大的油气井数字化升级改造项目。此次授标标志着杰瑞在全球油气数字化领域的领先地位，并成为中阿两国在“一带一路”倡议下深化合作的一个标志性事件。
实施老旧井场数字化、无人化改造，有望引领行业转型
ADNOC计划在Bab、BuHasa和SouthEast三个油田区块升级井口设施并实现数字化操作。通过安装智能化设备，实现数据连接、汇总和分析，推动油田从传统人工巡守向无人值守、数字化井场的转变。该项目采用框架性约定，结合固定金额订单和随需交付订单，具体订单和结算金额将根据实际作业量确定。杰瑞凭借其工程技术建设和经验，有望在项目顺利执行后，形成行业示范效应，进一步扩大市场影响力并获得更多数字化转型项目。
利用EPC总包商身份，杰瑞在中东市场布局进入收获期
自2023年完成KOC项目验收以来，杰瑞在中东地区品牌知名度显著提升，2024年迎来了大型EPC合同的收获期。包括与伊拉克中部石油公司签署的曼苏里亚气田开发合同（投资额达10亿美元），与巴林国家石油公司签署的7个天然气增压站工程总承包项目（总金额22亿元）等。11月获得的ADNOC井场数字化改造EPC项目授标，再次证明了国际高端石油公司对杰瑞设备制造和总承包能力的信任。随着装备出口和EPC服务出口订单的陆续实现，公司整体盈利能力有望持续提升。
盈利预测与投资建议：公司作为机械板块出海的优质股票，估值低且成长性明确，我们维持对其2024-2026年归母净利润的预测，分别为27/33/37亿元，当前市值对应估值分别为14/11/10倍，维持“买入”评级。
风险提示：国际油价波动、油气资本支出不及预期、国际关系紧张等。
