Q3强劲复苏，并购双翼齐展！#业绩爆表#
思瑞浦(688536)
重要动态
在2024年的前三季度，思瑞浦实现了8.48亿元的营收，较去年同期增长了4.31%；然而，归属于母公司的净利润为-0.99亿元；毛利率为49.46%，较去年同期下降了4.11个百分点。
在24Q3，思瑞浦的营收达到了3.42亿元，环比增长11.37%，同比增长69.76%；归属于母公司的净利润为-0.33亿元；毛利率为51.60%，环比上升了3.31个百分点，同比上升了1.58个百分点。
Q3营收持续复苏，信号链业务显著增长
得益于汽车、新能源、服务器、光模块等细分市场的需求增长以及信号链和电源管理芯片新产品的逐步放量，思瑞浦自今年第二季度以来已连续两个季度实现增长。在24Q3，单季信号链芯片产品的营收达到了2.9亿元，同比增长73.25%，环比增长19.25%，连续两个季度实现环比增长；电源管理芯片产品的营收为4,984.19万元，同比增长51.10%。
完成对创芯微的并购，强化电源管理能力
思瑞浦的成长路径包括持续增强研发投入，扩大产品覆盖范围，以及通过收购兼并来弥补短板，增强竞争优势。公司以信号链模拟芯片为核心业务，今年通过收购创芯微提升了电源管理能力。2024年10月22日，公司完成了对创芯微100%股权的资产过户，创芯微已成为公司的全资子公司。随着与创芯微的业务融合逐步推进，公司将在通讯、工业、新能源、汽车电子及消费电子等核心市场应用中继续深耕，有望进一步增强产品性能和技术服务能力，提升市场竞争力及影响力。
投资建议
预计2024-2026年，思瑞浦的归属于母公司的净利润将分别为-0.23、1.08、2.96亿元，对应的EPS分别为-0.17、0.82、2.23元，最新收盘价对应的PE分别为/、140x、51x，维持“增持”评级。
风险提示
行业复苏不及预期，新品研发不及预期。
