前三季度稳健经营，激光+超导双引擎助力公司强势成长！
联创光电(600363)
最新动态
根据联创光电最新发布的公告，2024年前三季度，公司实现了营收24.34亿元，同比下降1.42%，但归母净利润达到3.35亿元，同比上升5.05%。具体到第三季度，公司收入达到8.87亿元，同比上升9.54%，归母净利润为1.07亿元，同比上升2.32%。
投资亮点
激光反无人机产品成功出口至中东地区
在1月17日闭幕的第十五届中国国际航空航天博览会上，联创光电的控股子公司中久光电产业有限公司展出了激光反无人机产品。该公司的光刃系列激光反无人机产品具备兼容多种防御体系的能力，能够在无需依赖雷达等前端引导的情况下，自主搜索、识别和跟踪目标，并对复杂环境中的低慢小飞行目标实施精准攻击。结合公司开发的“低空防御系统指挥控制平台应用软件”，该产品还能够实现反制装备群的安装和部署。目前，公司的激光产业正处于满产和正常交付状态。得益于国内外对激光反无人机系统的需求，公司已在2024年1月取得了光刃系列反无人机系统的出口许可，其中光刃-Ⅰ型产品已于4月运往中东某国，完成了首个出口订单的顺利发出。
可控核聚变市场前景广阔，联创超导有望纳入并表
联创超导加速推进聚变项目相关技术的研究与开发，继成功突破高温超导集束缆线技术后，今年4月又完成了基于集束缆线的D型超导线圈的研制和低温实验，验证了集束缆线设计与制造工艺的可行性。集团已与中国核建在上海就共同推进“星火一号”聚变-裂变混合示范堆的建设达成初步合作意向，双方的合作有望共同推动核能事业的新发展。
公司目前正在积极推进联创超导的股权收购事宜。根据最新公告中调整的交易方案，业绩承诺已从“2024-2026年实现的归母净利润累计不低于6亿元”调整为“2024-2026年实现的扣非归母净利润累计不低于6亿元”。这表明公司对联创超导业务的发展充满信心，预计其并表后有望进一步扩大公司的业绩规模。
盈利预测
预计公司2024-2026年的收入分别为31.04、33.05、36.03亿元，EPS分别为1.06、1.32、1.53元。当前股价对应的PE分别为46.1、37.3、32.0倍。鉴于公司在“激光+超导”两大前沿科技领域的成长潜力，我们维持对其“买入”评级。
风险提示
需要注意的是，存在超导业务项目进展不及预期、传统亏损业务剥离进度不及预期、国内高温超导带材产能释放不及预期、激光业务收入确认滞后等风险。
