【重磅】整车出海运力再升级，电池梯次利用试点助力绿色转型

长久物流(603569)

动态

近日，长久物流公布了2023年第三季度财务报告，报告显示，在报告期内，公司营业收入达到了28.6亿元，同比增长了1%。归属于母公司的净利润为0.9亿元，同比增长了2867%。同时，根据稀释每股收益（EPS）为0.18元，加权净资产收益率（ROE）达到了3.51%。

分析

长久物流专注于汽车物流、国际物流以及电池相关服务领域，与产业链上下游客户建立了稳固的合作关系。以下是公司2022年报及2023半年报中的业务概览：

在整车事业部，作为第三方整车物流整合服务商，2022年营收达到32.2亿元，毛利率为7.2%。

在国际事业部，负责汽车进出口的国际物流业务，2022年营收为6.7亿元，毛利率为13.9%。2023年12月，公司新增了一艘7000车位的大型滚装轮船投入运营。

新能源事业部在2022年主要开展二手电池贸易，营收为0.1亿元，毛利率为6%。预计2024年业务将分为两部分：一是与链宇科技、长久集团合作的“光储充检放”项目；二是通过子公司广东迪度进行的“梯度利用”业务。该业务旨在对新能源车电池进行正逆向物流、梯次利用以及梯次产品销售等，旨在构建退役动力电池回收和综合利用的生态闭环。

投资建议

长久物流积极响应主机厂的汽车出口战略，在海上、陆地和铁路三个运输方向上积极扩充运力。同时，公司利用集团股东丰富的汽车产业资源，积极布局新能源汽车的电池检测、回收渠道、储能模式以及全球销售的全链条解决方案。

预计新增业务将在2024年逐步展开，有望推动公司业绩的快速增长。公司最新消息显示，已在部分4S店开展了动力电池回收的相关工作。鉴于公司对新旧业务模式的积极探索，我们给予“增持”评级。

风险警示

需警惕电池回收难度超预期、汽车出口运输需求量下滑过快等潜在风险。

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