【重磅】营收飙升，盈利能力环比翻红，业绩双增长引爆市场！
致欧科技（股票代码：301376）
在10月23日，该企业公布了2024年前三季度的财务报告。报告显示，在这段时间内，公司的总收入达到了57.3亿元，同比增长了38.5%；归属于母公司的净利润为2.8亿元，尽管同比增长了3.1%，但相较于去年同期有所下降。具体到第三季度，公司的营收同比增长了34.5%，达到了20.1亿元，归母净利润同比增长了5.4%，达到了1.1亿元，而扣除非经常性损益的归母净利润则同比下降了1.5%，至1.0亿元。
经营分析
新品类拓展顺畅，平台扩张加速，第三季度收入持续保持良好态势：得益于公司新产品的不断推出，以及Temu、Target、TikTokshop等新平台的成功拓展，公司第三季度的收入保持了稳健的增长。从产品线来看，家居、家具系列产品预计将继续保持快速增长，同时，随着海运干扰的缓解，运动户外产品的增长也可能有所恢复。
第三季度毛利率环比上升，盈利能力得到边际改善：公司2024年前三季度毛利率和净利率分别同比下降了1.8个百分点和2.1个百分点至35.1%和4.9%。其中，第三季度的毛利率和净利率分别同比下降了2.3个百分点和1.5个百分点至35.4%和5.3%，主要原因是与去年同期相比，海运费用仍然较高，但环比来看，毛利率和净利率分别提升了1.6个百分点和1.5个百分点。在费用率方面，第三季度的销售、管理和研发费用率分别同比上升了1.7个百分点、0.1个百分点和下降了0.1个百分点至24.7%、3.8%和0.9%。公司凭借其综合实力的领先地位，在品牌力、产品采购、海外仓储物流、营销运营等方面已形成强大的竞争优势，为后续的持续增长奠定了坚实的基础。公司战略清晰且有效，在深化现有优势品类的同时，积极拓展新品类，依靠产品系列化的发展战略，顺利推进品类的扩张。在平台方面，公司不仅深耕亚马逊平台，还依托其强大的供应链和运营能力，加速新平台的扩张，Temu、OTTO、Shein等平台的扩张前景可期。此外，公司正在逐步拓展线下渠道，有望进一步拓宽其长期成长空间。
盈利预测、估值与评级
我们预测，公司2024年至2026年的每股收益（EPS）将分别为0.95元、1.27元和1.61元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为20倍、15倍和12倍，因此维持“买入”评级。
风险提示
产品类和渠道拓展可能未达预期；汇率可能发生大幅波动；海运费用可能大幅上涨。
