“2024三季报亮点解析：收入利润稳健增长，多品类布局蓄势待发新品爆发”
爱美客(300896)
最新动态：
爱美客公司正式发布其2024年的三季度财务报告。
分析：
报告显示，公司第三季度的营业收入和净利润均实现了个位数的增长，但业绩增速面临压力。
具体来看，截至前三季度，爱美客的营业收入达到了23.76亿元，同比增长了9.46%，而归母净利润为15.86亿元，同比增长了11.79%。公司的毛利率高达94.80%，归母净利润率达到了66.74%。在第三季度，公司的营业收入为7.19亿元，同比增长1.10%，归母净利润为4.65亿元，同比增长2.13%。不过，扣除非经常性损益后的净利润同比下滑了4.35%，显示出单季度业绩增速的压力。在盈利能力方面，三季度销售毛利率为94.55%，销售费用、管理费用、研发费用、财务费用分别为8.99%、3.30%、8.58%、-0.52%，归母净利润率为64.65%，同比和环比分别提升了0.65和-5.27个百分点。
多元化产品布局，新品审批在即
在产品线方面，10月9日，公司旗下的医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶获得了国家药监局的批准，这将有助于公司拓展医美填充产品的产品线。此外，公司全资子公司诺博特生物于10月14日收到了国家药监局关于司美格鲁肽注射液的《药品临床试验批准通知书》，标志着公司在减重管线布局上的进一步深入，这将有助于加强公司在体重管理和减脂领域的战略布局。目前，公司正在推进多个在研项目，包括注射用A型肉毒毒素、利拉鲁肽注射液等，覆盖了皮肤填充、肉毒、体重管理、光电、毛发等多个细分市场，为公司的长期发展奠定基础。
投资展望与盈利预测
作为国内医美上游的领军企业，结合前三季度的业绩表现和当前宏观消费市场及医美市场的阶段性变化，我们对公司的盈利预测进行了调整，预计2024至2026年公司每股收益（EPS）分别为6.91元、8.31元和10.00元，市盈率（PE）分别为31倍、26倍和22倍，维持“买入”评级。
潜在风险：
需要注意的是，产品推广可能不及预期，以及政策变动可能带来的风险。
