2024Q3业绩辉煌，公司稳健增长，海外业务热度不减，新报告揭示惊人业绩跃升！
华明装备(002270)
华明装备近期公布了2024年三季度业绩报告，展现出公司稳健的经营成果和强劲的盈利能力。根据报告，华明装备在2024年前三季度实现了营业收入16.99亿元，同比增长16.8%，显示出公司业务的持续增长动力。归属于母公司的净利润达到4.94亿元，同比增长7.5%，显示出公司盈利能力的显著提升。扣除非经常性损益后的净利润为4.72亿元，同比增长10.8%，进一步证明了公司盈利能力的稳定性。公司在报告期内销售毛利率和净利率分别达到了49.89%和29.37%，期间费用率同比下降2.7个百分点。此外，公司计划在年中报和三季报期间进行两次现金分红，总额达2.9亿元。受下游客户开工交付节奏偏慢的影响，我们对公司2024至2026年的盈利预测进行了调整，预计归母净利润分别为6.24亿元、7.46亿元和8.95亿元，对应EPS为0.70元、0.83元和1.00元，PE分别为24.2倍、20.3倍和16.9倍。作为国内行业龙头和全球第二，我们看好公司在全球电力系统转型建设中的全面受益，因此维持“买入”评级。
受益于全球能源结构的转型，公司上半年的海外市场收入同比显著增长。2024年前三季度，我国电网投资完成额达到3982亿元，同比增长21.1%，全国新增发电装机容量达到2.43亿千瓦，同比增长7.18%。在上半年，公司的分接开关业务实现营业收入8.32亿元，同比增长8.16%，其中出口金额达到2.13亿元，同比增长15.3%，出口收入占分接开关业务总收入的25.7%，显示出公司在国际市场的强劲竞争力。
在国内特高压直流分接开关的批量交付和海外市场的本土化深耕战略下，华明装备在高端市场及海外市场的产品销售规模持续增长。2023年签订的特高压有载换流变批量订单已在2024年6月完成交付。公司积极抢抓海外市场的供需错配窗口期，实施本地化战略，巩固市场份额。目前，公司在土耳其设立了装配及实验工厂，在美国和巴西建立了销售及服务团队，并计划在东南亚构建覆盖生产制造、销售服务在内的全产业链。同时，公司也在积极融入美国市场，并努力拓展欧洲的销售渠道。特高压产品和海外市场的持续增长为公司注入了新的动力。
需要注意的是，投资者在投资华明装备时应关注电网投资、特高压建设、宏观经济政策、海外投资环境、财务和汇率等方面的风险，以及市场开拓的不确定性。
