【营收飙升，盈利潜力增强】公司事件点评报告揭示业绩双增长新趋势

有友食品(603697)

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2024年10月25日，有友食品正式对外公布其2024年三季度财务报告。

核心财务数据

根据报告，公司在前三季度实现了营收8.87亿元，同比增长17%，归属于母公司的净利润达到1.21亿元，同比增长14%，非经常性损益后的净利润为1.05亿元，同比增长17%。特别在第三季度，公司营收达到3.57亿元，同比增长28%，净利润为0.45亿元，同比增长75%，非经常性损益后的净利润为0.44亿元，同比增长112%。在盈利能力方面，第三季度的毛利率提升了2个百分点至28.90%，销售费用率和管理费用率分别下降了5个百分点和1个百分点至9.29%和3.22%，净利率提升了3个百分点至12.63%。

产品线与渠道拓展

就产品而言，第三季度泡椒凤爪、猪皮晶、竹笋、鸡翅、豆干、花生和其他产品的营收分别实现了同比4%、17%、-3%、25%、-4%、11%和1593%的增长。得益于品牌力的支撑，泡椒凤爪的营收保持了稳健的增长态势，而其他产品线也逐步崭露头角。公司计划通过会员制渠道优先发展，加大品牌宣传力度，并提升零食量贩的渗透率，以推动产品的进一步销售。在渠道布局上，第三季度线上和线下营收分别同比增长了401%和23%，公司积极布局抖音、小红书等新兴内容电商平台，有效提升了线上渠道的营收，尤其是在低基数效应下实现了显著增长。区域方面，华南区域的表现尤为突出，实现了高速扩张。

估值与评级

基于最新的财务数据，有友食品的股价对应于未来0.34/0.37/0.41元的每股收益，对应的市盈率分别为22/20/18倍。基于此，分析师维持对其“买入”的投资评级。

潜在风险

尽管前景乐观，投资者仍需关注宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料成本上涨以及大单品增长不及预期等潜在风险。

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